Verordnung X

Wichtige Erkenntnisse

• Regulation X beschränkt Kredite für ausländische Käufe von US-Staatsanleihen.
• Internationale Investoren müssen mindestens 50% in bar für US-Staatsanleihen zahlen.
• Ständige Einwohner außerhalb der USA sind oft von Regulation X ausgenommen.
• Eine separate Regulation X deckt Immobilientransaktionen unter dem Consumer Financial Protection Bureau ab.
• Im Jahr 2021 wurden die Immobilienregeln von Regulation X geändert, um von COVID-19 betroffenen Kreditnehmern zu helfen.

Was ist Regulation X?

Regulation X ist eine Regel, die vom Board of Governors des Federal Reserve Systems erlassen wurde und die Kreditlimits für ausländische Personen oder Organisationen beim Kauf von US-Staatsanleihen wie T-Bonds regelt.

Der Begriff Regulation X kann sich auch auf eine vom Consumer Financial Protection Bureau erlassene Verordnung beziehen, die Immobilientransaktionen abdeckt. Kreditnehmer, die Regulation X unterliegen, müssen möglicherweise sowohl der Federal Reserve Regulation T (für Broker und Händler) als auch der Regulation U (Banken und Kreditgeber) entsprechen.

Ausführliche Erklärung von Regulation X

Regulation X ist Teil des Securities Exchange Act von 1934. Es gilt für Kredite, die sowohl innerhalb als auch außerhalb der Vereinigten Staaten besichert sind. Kreditnehmer, die Regulation X unterliegen, müssen außerdem nachweisen, dass die von ihnen aufgenommenen Kredite sowohl der Federal Reserve Regulation T (für Broker und Händler) als auch der Regulation U (Banken und Kreditgeber) entsprechen.1

Kreditnehmer, die einen ständigen Wohnsitz außerhalb der Vereinigten Staaten beanspruchen können und außerhalb der Vereinigten Staaten keinen Zweckkredit über 100.000 USD aufnehmen oder führen, sind von Regulation X ausgenommen. Zweckkredit ist jeder Kredit für den Zweck, sei es unmittelbar, nebensächlich oder endgültig, des Kaufs oder Haltens von margin stock.21

Der Erwerb von US-Staatsanleihen wie Anleihen durch internationale Parteien kann komplexe wirtschaftliche und politische Abhängigkeiten schaffen. Länder wie China erwerben häufig Anleihen und andere US-Staatsanleihen. Der Verkauf solcher Anleihen ermöglicht es der Bundesregierung, Haushaltsdefizite zu finanzieren.

Die Schulden der US-Regierung werden seit 2008 in nennenswertem Umfang gekauft, wobei internationale Käufer einen erheblichen Teil dieses Marktes ausmachen. Auch die Federal Reserve kauft einen Teil dieser Schulden. Während internationale Unternehmen weiterhin diese Wertpapiere erwerben, gibt dies der Bundesregierung mehr fiskalischen Spielraum, um Haushaltslücken zu schließen.

Regulation X dient der Durchsetzung von Richtlinien, die ausländische Personen und Organisationen daran hindern, Inlandsinvestitionen zu tätigen, für die sie nicht über die erforderlichen Barmittel verfügen. Die Regel wendet die in Regulation T festgelegten Richtlinien an, die Kreditnehmern verbietet, beim Kauf von Wertpapieren mehr als 50% Finanzierung von Brokerfirmen zu nutzen.3

Wenn dies durch die Bestimmungen von Regulation X angewendet wird, schränkt es die Möglichkeit internationaler Käufer ein, Kredite für Investitionen in US-Wertpapiere zu nutzen. Vergleichbare Regeln unter Regulation U begrenzen auch die Finanzierung durch Bankkreditgeber für den Kauf solcher Wertpapiere.

Die Bestimmungen von Regulation X verlangen von internationalen Investoren, mindestens 50% in bar für ihre Inlandsinvestitionen zu zahlen, unabhängig davon, wie der verbleibende Kredit oder die Finanzierung strukturiert ist. Dies bedeutet, dass internationale Investoren zahlungsfähig genug sein müssen, um mindestens die Hälfte des Kaufpreises für ihre US-Staatsanleihen zu zahlen.

Die Rolle von Regulation X bei Immobilientransaktionen

Eine völlig separate Regulation X wurde vom Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) erlassen, um das Real Estate Settlement Procedures Act von 1974 umzusetzen. Diese Richtlinie bietet Schutz für Verbraucher, die bundesstaatlich verbundene Hypotheken besitzen oder beantragen. Regulation X schreibt in diesem Zusammenhang die Offenlegung über die Beantragung und Bedienung bestimmter besicherter Darlehen vor.4

Im April 2021 schlug die CFPB vor, Regulation X zu ändern, um den Prozess der Änderung von Hypotheken für Kreditnehmer zu optimieren, die von den während der COVID-19-Pandemie erlassenen staatlichen Beschränkungen betroffen sind, und eine Notfall-Vorabprüfungsfrist für Hypotheken auf Hauptwohnsitze anzuwenden, um festzustellen, ob eine Änderung oder andere Erleichterung möglich ist.5

Nach der neuen Regelung dürfen Hypothekenverwalter keine Zwangsvollstreckungsverfahren für Hypotheken von Kreditnehmern einleiten, die mit COVID-19-bedingten finanziellen Härten konfrontiert waren. Die Schutzmaßnahmen wurden am 30. Juni 2021 endgültig festgelegt, traten am 31. August 2021 in Kraft, liefen jedoch anschließend am 1. Januar 2022 aus.6

FDIC. "PART 224—BORROWERS OF SECURITIES CREDIT (REGULATION X)." FDIC. "PART 224—BORROWERS OF SECURITIES CREDIT (REGULATION X)." FDIC. "12 CFR 222.2. Definitions." FDIC. "12 CFR 222.2. Definitions." FDIC. "PART 220—CREDIT BY BROKERS AND DEALERS (REGULATION T)." FDIC. "PART 220—CREDIT BY BROKERS AND DEALERS (REGULATION T)." Consumer Financial Protection Bureau. "Mortgage Servicing Rules Under the Real Estate Settlement Procedures Act (Regulation X)." Consumer Financial Protection Bureau. "Mortgage Servicing Rules Under the Real Estate Settlement Procedures Act (Regulation X)." Consumer Financial Protection Bureau. "Protections for Borrowers Affected by the COVID-19 Emergency Under the Real Estate Settlement Procedures Act (RESPA), Regulation X,." Consumer Financial Protection Bureau. "Protections for Borrowers Affected by the COVID-19 Emergency Under the Real Estate Settlement Procedures Act (RESPA), Regulation X,." Consumer Financial Protection Bureau. "Protections For Borrowers Affected By COVID-19." Consumer Financial Protection Bureau. "Protections For Borrowers Affected By COVID-19." Wirtschaft Regierung & Politik