Verteidigungskompanie

Was ist ein defensives Unternehmen?

Ein defensives Unternehmen ist ein Unternehmen, dessen Umsätze und Gewinne sowohl in wirtschaftlichen Aufschwüngen als auch in Abschwüngen relativ stabil bleiben. Defensive Unternehmen neigen dazu, Produkte oder Dienstleistungen herzustellen, die für Verbraucher unverzichtbar sind. Diese Produkte werden wahrscheinlich gekauft, unabhängig davon, ob die Wirtschaft boomt oder sich in einer Rezession befindet. Defensive Firmen haben oft eine lange Geschichte des Überlebens von wirtschaftlichen Abschwüngen.

Am anderen Ende des Spektrums stehen Unternehmen, die stark von der Stärke der Wirtschaft abhängen. Dazu gehören Luxusgüterunternehmen, die in der Regel gut abschneiden, wenn Verbraucher finanziell erfolgreich sind und sich selbstbewusst fühlen.

WICHTIGE ERKENNTNISSE

• Ein defensives Unternehmen ist ein Unternehmen, dessen Umsätze und Gewinne sowohl in wirtschaftlichen Aufschwüngen als auch in Abschwüngen relativ stabil bleiben.
• Defensive Unternehmen sind hauptsächlich in bestimmten Sektoren und Branchen zu finden.
• Die meisten Vorteile defensiver Unternehmen sind direkte Ergebnisse ihrer Stabilität.
• In vielen Fällen verhindert ihre defensive Natur, dass diese Firmen schnell expandieren.

Defensive Unternehmen verstehen

Defensive Unternehmen sind hauptsächlich in bestimmten Sektoren und Branchen zu finden. Man kann sowohl von defensiven Branchen als auch von defensiven Firmen sprechen. Unternehmen der Versorgungsbranche sind beispielsweise defensiv, weil die Verbrauchernachfrage in Abschwüngen nicht so stark zurückgeht. Verbraucher benötigen Strom, Wasser, Heizung und Klimaanlage, unabhängig davon, ob die Wirtschaft in einer Rezession steckt oder nicht. Die anderen primären defensiven Branchen sind Basiskonsumgüter und Gesundheitswesen.

Defensive Unternehmen können in Zeiten wirtschaftlicher Expansion hinter anderen Firmen zurückbleiben, aufgrund der Stabilität der Nachfrage nach ihren Produkten und Dienstleistungen. Der Nachfrageschub nach diskretionären Gütern während wirtschaftlicher Boomphasen kann manchmal die Gewinne defensiver Unternehmen schmälern.

Die relative Überperformance defensiver Unternehmen während wirtschaftlicher Abschwünge bildet die Grundlage für Sektor-Rotationsstrategien. Bei diesen Strategien gewichten Anleger Sektoren über- und untergewichten, während die Wirtschaft den Konjunkturzyklus durchläuft.

Wichtig

In defensive Unternehmen zu investieren, ist für entmutigte Anleger in der Regel eine rentablere Strategie, als den Aktienmarkt zu verlassen.

Vorteile defensiver Unternehmen

Defensive Unternehmen haben attraktive Eigenschaften für Anleger, Arbeitnehmer, Verbraucher und Volkswirtschaften. Die meisten Vorteile defensiver Unternehmen sind direkte Ergebnisse ihrer Stabilität.

In defensive Unternehmen zu investieren, bietet oft langfristige Renditen ähnlich wie andere Firmen, jedoch mit geringerer Volatilität. Wichtiger für langfristige Aktienanleger ist, dass defensive Unternehmen aufgrund ihrer relativen Stärke während Rezessionen weniger wahrscheinlich bankrottgehen. Warren Buffett investiert oft in defensive Unternehmen, wie Coca-Cola (KO).

Arbeitnehmer defensiver Unternehmen haben die gleichen Aufstiegs- und Gehaltserhöhungsmöglichkeiten wie Arbeitnehmer anderer großer Unternehmen. Allerdings ist die Wahrscheinlichkeit, während Rezessionen ihren Arbeitsplatz zu verlieren, aufgrund der relativen Stabilität ihrer Arbeitgeber geringer.

Verbraucher profitieren ebenfalls von der langjährigen Vertrautheit mit defensiven Unternehmen. Viele defensive Firmen produzieren seit Generationen die gleichen Produkte. Einige ihrer Produkte sind auf der ganzen Welt zu finden. Wenn ein Verbraucher zu McDonald's geht, weiß er, was ihn erwartet.

Schließlich macht eine große Anzahl von Unternehmen in defensiven Branchen die Volkswirtschaften stabiler. Die legendäre Stabilität der Schweiz ist teilweise auf defensive Unternehmen wie Nestlé zurückzuführen.

Nachteile defensiver Unternehmen

Defensive Unternehmen haben auch einige Nachteile. In vielen Fällen verhindert ihre defensive Natur, dass diese Firmen schnell expandieren. In der Versorgungsbranche sind sie oft durch mehr Vorschriften gebunden als andere Unternehmen. In anderen Fällen haben die Größe und der Einfluss eines bestimmten defensiven Unternehmens die Regierung dazu veranlasst, Beschränkungen für seine Aktivitäten zu erlassen. Beispielsweise war es AT&T mehrere Jahrzehnte lang nicht gestattet, über das Telefongeschäft hinaus zu expandieren.

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