Vixoption

Was ist eine VIX-Option?

VIX-Optionen sind Call- und Put-Optionen, die genutzt werden, um Marktvolatilität über den Cboe Volatility Index (VIX) zu handeln, der auch als „Angstindex“ bekannt ist. Der VIX ist ein Indikator für die Erwartung des Marktes an die 30-Tage-Volatilität im Aktienmarkt. Somit ermöglichen VIX-Call- und Put-Optionen Händlern, sich gegen erwartete Marktvolatilität abzusichern.

VIX-Optionen waren die ersten börsengehandelten Optionen für Privatanleger, eingeführt im Jahr 2006. Sie sind Optionen europäischen Stils und können nur bei Fälligkeit ausgeübt werden.

Eine VIX-Option ist eine nicht-aktienindexbezogene Option, die den Cboe Volatility Index als Basiswert verwendet.

Wichtige Erkenntnisse

• VIX-Optionen sind Derivate, die an den Cboe Volatility Index gebunden sind, was sie zu einem Werkzeug macht, um Marktvolatilität zu handeln oder abzusichern.
• VIX-Call-Optionen können als natürliche Absicherung gegen plötzliche Marktrückgänge aufgrund schneller Volatilitätsanstiege dienen.
• VIX-Optionen europäischen Stils können nur bei Fälligkeit ausgeübt werden, obwohl Positionen vorher angepasst werden können.
• Händler nutzen fortgeschrittene Strategien wie Bull-Call-Spreads und Butterfly-Spreads mit VIX-Optionen.
• Der VIX wird oft als „Angstindex“ bezeichnet, da er in Zeiten von Marktunsicherheit ansteigt.

Wie VIX-Optionen in Marktstrategien funktionieren

Sowohl Call- als auch Put-VIX-Optionen sind verfügbar. Call-Optionen sichern Portfolios gegen einen plötzlichen Marktrückgang ab, und Put-Optionen sichern gegen eine schnelle Umkehr von Short-Positionen im S&P 500 Index ab. Diese Optionen ermöglichen es Händlern und Anlegern, auf zukünftige Volatilitätsbewegungen zu spekulieren.

Die VIX-Option, die 2006 eingeführt wurde, war die erste börsengehandelte Option, die Privatanlegern die Möglichkeit gab, auf Marktvolatilität zu handeln. Der Handel mit VIX-Optionen kann ein nützliches Werkzeug für Anleger sein. Durch den Kauf einer VIX-Call-Option kann ein Händler von einem schnellen Anstieg der Volatilität profitieren.

Starke Volatilitätsanstiege fallen oft mit kurzfristigen Aktienkursschocks zusammen. Ein Volatilitätsanstieg fällt häufig, aber nicht immer, mit einem abwärts gerichteten Markt zusammen. Daher ist diese Art von Call-Option eine natürliche Absicherung und kann sehr strategisch über längere Zeiträume und taktisch kurzfristig eingesetzt werden. In vielen Fällen kann sie eine effizientere Absicherung sein als Aktienindexoptionen.

Der VIX ist anfällig für ein Muster aus langsamem Rückgang und schnellem Anstieg. VIX-Call-Optionen können bei gutem Timing eine sehr effektive Absicherung sein; VIX-Put-Optionen sind jedoch schwieriger effektiv einzusetzen. Die Put-Optionen können für Händler profitabel sein, die korrekt vorhersagen, dass ein Markt sich von einem Abwärtstrend in einen Aufwärtstrend wenden wird.

VIX-Optionen werden in bar abgerechnet und im europäischen Stil gehandelt. Der europäische Stil beschränkt die Ausübung der Option bis zu ihrer Fälligkeit. Händler können bestehende Long-Positionen verkaufen oder gleichwertige Optionen kaufen, um Short-Positionen vor Fälligkeit zu schließen.

Für fortgeschrittene Optionshändler ist es möglich, viele verschiedene fortgeschrittene Strategien wie Bull-Call-Spreads, Butterfly-Spreads und viele mehr unter Verwendung von VIX-Optionen einzubinden. Kalenderspreads können jedoch knifflig sein, da verschiedene Verfallstermine nicht so eng zusammenhängen wie bei Aktienoptionen.

Entmystifizierung des VIX: Der Angstindex

Der Volatilitätsindex der Cboe Global Markets (Cboe) wird unter dem Symbol VIX gehandelt. Der VIX ist jedoch nicht wie andere gehandelte Instrumente. Anstatt den Preis eines Rohstoffs, Zinssatzes oder Wechselkurses darzustellen, zeigt der VIX die Erwartung des Marktes an die 30-Tage-Volatilität im Aktienmarkt.

Es ist ein berechneter Index, der auf dem Preis von Optionen auf den S&P 500 basiert. Die Schätzung der Volatilität für diese S&P-Optionen zwischen dem aktuellen Datum und dem Verfallsdatum der Option bildet den VIX. Die Cboe kombiniert den Preis mehrerer Optionen und leitet einen aggregierten Volatilitätswert ab, den der Index verfolgt.

Eingeführt im Jahr 1993, war der Volatilitätsindex (VIX) anfangs ein gewichtetes Maß der impliziten Volatilität (IV) von acht at-the-money Put- und Call-Optionen auf den S&P 100. Zehn Jahre später, im Jahr 2004, wurde er erweitert, um Optionen auf einen breiteren Index, den S&P 500, zu verwenden. Diese Erweiterung ermöglicht eine genauere Sicht auf die Erwartungen der Anleger an die zukünftige Marktvolatilität. VIX-Werte über 30 deuten in der Regel auf hohe Volatilität aufgrund von Anlegerangst oder Unsicherheit hin. Werte unter 15 signalisieren normalerweise ruhigere, sogar gleichgültige Marktzeiten.

Aufgrund seiner Tendenz, in Zeiten von Marktangst und Unsicherheit deutlich zu steigen, ist ein anderer Name für den VIX der „Angstindex“.