Vollständig verwässerte Aktien

Was sind vollständig verwässerte Aktien?

Vollständig verwässerte Aktien repräsentieren die Gesamtzahl der Stammaktien, die ausstehend und auf dem freien Markt handelbar wären, wenn alle möglichen Quellen der Umwandlung ausgeübt würden. Vollständig verwässerte Aktien umfassen nicht nur die derzeit ausgegebenen, sondern auch alle, die durch Umwandlungen geschaffen werden könnten.

Zu den Arten von wandelbaren Wertpapieren, die zur Verwässerung beitragen, gehören Wandelanleihen, wandelbare Vorzugsaktien, Mitarbeiteraktienoptionen, Bezugsrechte und Optionsscheine. Unternehmen verwenden die Anzahl der vollständig verwässerten Aktien zur Berechnung des Gewinns pro Aktie (EPS). Wenn die Anzahl der Aktien steigt, sinkt der EPS, da die Gewinne auf mehr Aktien verteilt werden.

Bei der Bewertung des Unternehmenswerts und fundierten Entscheidungen ist es wichtig, die Auswirkungen vollständig verwässerter Aktien auf finanzielle Kennzahlen zu verstehen, insbesondere die Wirkung auf den Gewinn pro Aktie (EPS). Beispielsweise kann eine Verwässerung den EPS senken, indem die Gewinne auf eine größere Anzahl von Aktien verteilt werden.

Wichtige Erkenntnisse

• Vollständig verwässerte Aktien berücksichtigen alle potenziellen Umwandlungen und geben die Gesamtzahl der Aktien an, die ausstehen könnten, was den Gewinn pro Aktie (EPS) eines Unternehmens beeinflusst.
• Die Berechnung des EPS unter Verwendung vollständig verwässerter Aktien senkt häufig den EPS-Wert, da die Gewinne auf mehr Aktien verteilt werden, was für Anleger entscheidend ist, um eine potenzielle Verwässerung zu verstehen.
• Verschiedene Wertpapiere wie Wandelanleihen und Aktienoptionen können die Anzahl der ausstehenden Stammaktien erhöhen und erheblich die grundlegende im Vergleich zur vollständig verwässerten EPS beeinflussen.
• Das Verständnis der Anzahl vollständig verwässerter Aktien ist unerlässlich, um den Wert und die Rentabilität eines Unternehmens genau zu bewerten, insbesondere bei der Beurteilung von Anlagemöglichkeiten.
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Die Auswirkungen vollständig verwässerter Aktien auf den Gewinn pro Aktie

Vollständig verwässerte Aktien beeinflussen den EPS eines Unternehmens, ein entscheidendes Maß für Wert und Rentabilität. Der EPS wird berechnet, indem der Nettogewinn (abzüglich Vorzugsdividenden) durch den gewichteten Durchschnitt der Stammaktien geteilt wird. Der gewichtete Durchschnitt beträgt in der Regel:

(Anfangsbestand der Periode + Endbestand der Periode) / 2

Wenn ein Unternehmen den Gewinn pro Stammaktie steigert, gilt es im Allgemeinen als wertvoller, was zu einem Anstieg des öffentlich gehandelten Aktienkurses führen kann. Da die Anzahl der ausstehenden Aktien eine Schlüsselrolle bei der EPS-Berechnung spielt, ist es wichtig, sich jeder potenziellen Verwässerung bewusst zu sein, die den EPS senken kann.

So berechnen Sie den vollständig verwässerten Gewinn pro Aktie

Angenommen, die ABC Corporation erzielt einen Nettogewinn von $10 Millionen und zahlt $2 Millionen an Vorzugsdividenden. Dies lässt $8 Millionen für die Stammaktionäre übrig. Bei 1 Million Stammaktien beträgt der EPS $8,00.

$8 Millionen / 1 Million Aktien = $8 pro Aktie

Der EPS von $8,00 ist „grundlegend“ (basic), da er nicht um Verwässerung bereinigt wurde.

Die vollständige Verwässerung geht davon aus, dass alle wandelbaren Wertpapiere wie Aktienoptionen und Anleihen in Stammaktien umgewandelt werden, wodurch sich die Aktienanzahl erhöht und der Gewinn pro Aktie sinkt. Für Anleger ist es wichtig, den grundlegenden EPS und den vollständig verwässerten EPS zu vergleichen, da der EPS Wert und Rentabilität misst.

Kurzer Fakt

Börsenmakler mit robusten Recherchetools können die Anzahl der vollständig verwässerten Aktien im Abschnitt der finanziellen Kennzahlen des Unternehmens angeben.

Praktisches Beispiel: Berechnung vollständig verwässerter Aktien

Mehrere Arten von Wertpapieren können in Stammaktien umgewandelt werden, darunter Wandelanleihen, wandelbare Vorzugsaktien, Mitarbeiteraktienoptionen, Bezugsrechte und Optionsscheine.

Angenommen, die ABC Corporation, die 1 Million Aktien besitzt, gewährt Mitarbeitern 100.000 Aktienoptionen für gute Leistungen. Sie hat Wandelanleihen, die zu weiteren 200.000 Aktien werden können, und wandelbare Vorzugsaktien, die ebenfalls zu 200.000 Aktien werden können.

Bei vollständiger Verwässerung werden 500.000 weitere Aktien ausgegeben, sodass sich die Gesamtzahl auf 1,5 Millionen erhöht. Wendet man die $8 Millionen Gewinn auf diese Gesamtzahl an, ergibt sich ein vollständig verwässerter EPS von $5,33 pro Aktie, niedriger als der grundlegende EPS von $8,00.

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