Vorsteuergewinn

Was ist Gewinn vor Steuern (PBT)?

Der Gewinn vor Steuern (PBT) dient als entscheidender Indikator für die Rentabilität eines Unternehmens vor Abzug der Einkommensteuer. Er wird aus dem Betriebsergebnis nach Abzug der Zinsaufwendungen und Hinzurechnung der Zinserträge berechnet. Diese Kennzahl hilft Finanzanalysten und Stakeholdern, die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens vor Steuern zu verstehen, und ist in der Gewinn- und Verlustrechnung zu finden.

Wichtige Erkenntnisse

• Der Gewinn vor Steuern (PBT) ist der Gewinn eines Unternehmens vor Abzug der Einkommensteuer und gibt Einblick in seine Rentabilität und Steuerverpflichtungen.
• PBT wird auch als Gewinn vor Steuern (EBT) oder Vorsteuergewinn bezeichnet und wird berechnet, indem Zinsen vom Betriebsergebnis abgezogen werden.
• Obwohl PBT keine primäre Leistungskennzahl ist, ist es nützlich, um die steuerliche Auswirkung und Kosteneffizienz innerhalb von Unternehmen zu bewerten.
• Der Vergleich von PBT und Nettogewinn hebt den Effekt von Steuern hervor und hilft bei der Rentabilitätsanalyse ohne Steuerverzerrungen.
• PBT unterscheidet sich vom EBITDA, das nicht zahlungswirksame Posten wie Abschreibungen umfasst und eine andere Sicht auf die operative Effizienz bietet.
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• Investopedia / Joules Garcia

Die Bedeutung des Gewinns vor Steuern

PBT wird auch als „Gewinn vor Steuern (EBT)“ oder „Vorsteuergewinn“ bezeichnet. Die Kennzahl zeigt alle Gewinne eines Unternehmens vor Steuern. Ein Blick auf die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt die Ausgaben, die ein Unternehmen vor der Berechnung des Betriebsergebnisses zahlt.1

Beispielsweise wird beim Bruttogewinn die Umsatzkosten (COGS) abgezogen. Weitergehend berücksichtigt der „Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT)“, der auch als „Betriebsergebnis“, „Betriebsgewinn“ und „Gewinn vor Zinsen und Steuern“ bekannt ist, sowohl die COGS als auch alle Betriebsausgaben. Nach dem EBIT müssen lediglich Zinsen und Steuern abgezogen werden, um den Nettogewinn zu ermitteln.

Berechnung des Gewinns vor Steuern: Eine Schritt-für-Schritt-Anleitung

Das Verständnis der Gewinn- und Verlustrechnung hilft Analysten, PBT zu verstehen, zu berechnen und anzuwenden. Der dritte Abschnitt der Gewinn- und Verlustrechnung konzentriert sich auf Zinsen und Steuern. Diese Abzüge werden von der Summe des zweiten Abschnitts abgezogen, was zum EBIT führt. Zinsen umfassen sowohl Erträge aus Investitionen als auch Zahlungen auf Schulden, was sie zu einer wichtigen Kennzahl macht.

Der Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) von 2017 legte den bundesstaatlichen Steuersatz für C-Corporations auf 21% fest. Alle anderen Unternehmen sind Durchleitungsgesellschaften, was bedeutet, dass sie zum Steuersatz des einzelnen Steuerpflichtigen besteuert werden. Jede Art von Unternehmen muss auch staatliche Steuern zahlen, deren Sätze je nach Bundesstaat und Unternehmensart stark variieren können.

Die Grundlagen der Berechnung des PBT sind einfach. Nehmen Sie das Betriebsergebnis aus der Gewinn- und Verlustrechnung, ziehen Sie etwaige Zinszahlungen ab und addieren Sie etwaige Zinserträge. PBT ist in der Regel der erste Schritt zur Berechnung des Nettogewinns, schließt jedoch den Abzug von Steuern aus. Für die Rückwärtsberechnung addieren Sie die gezahlten Steuern zum Nettogewinn.

Beginnen Sie mit dem Betriebsergebnis aus der Gewinn- und Verlustrechnung.

Ziehen Sie Zinszahlungen vom Betriebsergebnis ab.

Addieren Sie etwaige Zinserträge, um zum PBT zu gelangen.

Wie oben erwähnt, haben verschiedene Unternehmenstypen unterschiedliche Steuerverpflichtungen auf Bundes- und Landesebene. Die Berechnung des tatsächlichen Steuerbetrags erfolgt anhand des PBT.

Wie der Gewinn vor Steuern das finanzielle Verständnis verbessert

PBT ist in der Regel keine wichtige Leistungskennzahl in der Gewinn- und Verlustrechnung. Diese konzentrieren sich normalerweise auf Bruttogewinn, Betriebsergebnis und Nettogewinn. Jedoch kann die Isolierung der Steuerzahlungen eines Unternehmens, ähnlich wie bei Zinsen, eine interessante und wichtige Kennzahl für das Kostenmanagement sein.

Der Vorsteuergewinn bestimmt, wie viel Steuern ein Unternehmen zahlen wird. Steuergutschriften werden von der Steuerschuld abgezogen, nicht vom Vorsteuergewinn.

Der Ausschluss von Steuern bietet Managern und Stakeholdern eine weitere Möglichkeit, Margen zu analysieren. Die PBT-Marge ist höher als die Nettogewinnmarge, da Steuern nicht enthalten sind. Der Unterschied zwischen PBT-Marge und Nettomarge hängt von der Höhe der gezahlten Steuern ab.

Außerdem isoliert der Ausschluss der Einkommensteuer eine Variable, die aus verschiedenen Gründen erhebliche Auswirkungen haben kann. Beispielsweise zahlen C-Corporations einen bundesstaatlichen Steuersatz von 21%. Unterschiedliche Branchen können jedoch bestimmte Steuervergünstigungen erhalten, oft in Form von Unternehmenssteuergutschriften, die die Gesamtsteuerbelastung beeinflussen können. Erneuerbare Energien sind ein Beispiel. Wind-, Solar- und andere erneuerbare Energien können einer Investitionssteuergutschrift und einer Produktionssteuergutschrift unterliegen. Der Vergleich des PBT von Unternehmen mit erneuerbaren Energien kann eine genauere Sicht auf die Rentabilität ermöglichen.

Vergleich von EBIT, EBT und EBITDA: Wichtige Unterscheidungen

Die Betrachtung der Gewinn- und Verlustrechnung von oben nach unten bietet eine Sicht auf die Rentabilität unter Einbeziehung verschiedener Arten von Ausgaben. EBIT, das wie oben erwähnt das Betriebsergebnis ist, ist ein Maß für die vollständige operative Leistungsfähigkeit eines Unternehmens. Dies umfasst die direkten COGS, die mit der Herstellung eines Produkts verbunden sind, sowie die indirekten Betriebsausgaben, die mit dem Kerngeschäft zusammenhängen, aber nicht direkt damit verbunden sind.

PBT ist ein Teil der letzten Schritte zur Berechnung des Nettogewinns. Es zieht Zinsen vom EBIT ab. Dies ergibt das steuerpflichtige Nettoeinkommen eines Unternehmens.

Die Zinsen selbst sind oft ein Indikator für die Kapitalstruktur eines Unternehmens. Wenn ein Unternehmen mit einem hohen Anteil an Fremdkapital finanziert wurde, muss es höhere Zinszahlungen leisten. EBIT ist oft das beste Maß für die vollständige operative Leistungsfähigkeit, während die Unterschiede zwischen EBIT und PBT eines Unternehmens seine Schuldenempfindlichkeit zeigen.

Der Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA) ist eine Erweiterung der Nützlichkeit des EBIT als Maß für operative Rentabilität und Effizienz. Das EBITDA addiert die nicht zahlungswirksamen Aktivitäten der Abschreibungen und Amortisation zum EBIT. Viele Analysten betrachten das EBITDA als eine sehr schnelle Möglichkeit, den Cashflow und den freien Cashflow eines Unternehmens zu bewerten, ohne detaillierte Berechnungen durchführen zu müssen. Das EBITDA ist, wie das EBIT, vor Zinsen und Steuern, daher leicht vergleichbar. Viele Arten von Multiplikatorvergleichen verwenden das EBITDA aufgrund seiner universellen Nützlichkeit bei der Bewertung von Unternehmen. Der Vergleich des Unternehmenswerts (EV) mit dem EBITDA ist ein Beispiel.

Ist EBT dasselbe wie PBT?

Ja. EBT wird oft als PBT bezeichnet. Es wird auch als „Vorsteuergewinn“ bezeichnet.

Was ist der Unterschied zwischen PBT und zu versteuerndem Einkommen?

PBT ist der Gewinn eines Unternehmens vor Berücksichtigung der Steuerverpflichtungen. Er wird in der Gewinn- und Verlustrechnung als Betriebsergebnis abzüglich Zinsen ausgewiesen. Das zu versteuernde Einkommen hingegen ist der Betrag des Einkommens, der je nach Steuergesetzen in der Rechtsordnung eines Unternehmens der Besteuerung unterliegt.

Was ist der Unterschied zwischen PBT und EBITDA?

Während PBT die Gewinne eines Unternehmens vor Berücksichtigung seiner Steuerkosten zeigt, umfasst das EBITDA nicht zahlungswirksame Aktivitäten wie Abschreibungen und Amortisation. Auf diese Weise wird das EBITDA als Maß für die Rentabilität verwendet, aber Kritiker haben angemerkt, dass es die Leistung eines Unternehmens weniger genau widerspiegelt, da es wichtige Aspekte auslässt. Die Darstellung des EBITDA im Vergleich zum Nettogewinn kann ein Unternehmen attraktiver erscheinen lassen, ist aber möglicherweise weniger aussagekräftig für die Gesamtleistung, da es die Vermögenskosten des Unternehmens ignoriert.