Vorsteuermarge

Wichtige Erkenntnisse

• Die Vorsteuergewinnmarge misst die operative Effizienz eines Unternehmens vor Steuern.
• Hohe Vorsteuergewinnmargen deuten darauf hin, dass ein Unternehmen gut geführt und effizient ist.
• Zur Berechnung der Vorsteuergewinnmarge werden nur Umsatzerlöse und Gewinne vor Steuern benötigt, die beide in der Gewinn- und Verlustrechnung verfügbar sind.
• Vorsteuergewinnmargen eignen sich am besten für den Vergleich von Unternehmen innerhalb derselben Branche.
• Steuerausgaben können Vergleiche verzerren, weshalb Vorsteuergewinnmargen eine bevorzugte Kennzahl für die Effizienz sind.

Was ist eine Vorsteuergewinnmarge?

Die Vorsteuergewinnmarge misst die operative Effizienz eines Unternehmens und wird vor Steuerzahlung berechnet. Sie zeigt, wie viel Gewinn pro Dollar Umsatz erzielt wird. Als Instrument ermöglicht sie genauere Branchenvergleiche, da sie Steueraufwendungen ausschließt, die von Unternehmen zu Unternehmen variieren können. Höhere Vorsteuergewinnmargen deuten auf besseres Management und Effizienz hin. Wie bei vielen Kennzahlen ist sie am besten geeignet, wenn Unternehmen innerhalb derselben Branche verglichen werden.

Vertiefender Blick auf die Vorsteuergewinnmarge

Die meisten Unternehmen streben danach, so viel Gewinn wie möglich zu erzielen. Das ist in der Regel die Aufgabe der Verantwortlichen und das, was Investoren fordern, die die Aktivitäten finanzieren.

Eine der gebräuchlichsten und nützlichsten Kennzahlen zur Bewertung der Unternehmensrentabilität ist die Betrachtung der Gewinnmargen. Konstant hohe Vorsteuergewinnmargen sind ein Zeichen für ein gesundes Unternehmen mit einem effizienten Geschäftsmodell und Preissetzungsmacht. Niedrige Vorsteuergewinnmargen deuten auf das Gegenteil hin.

Um die Rentabilität zu steigern, müssen Führungsteams ein Gleichgewicht zwischen Umsatzsteigerung und Kostensenkung finden. Vorsteuergewinnmargen geben einen Hinweis darauf, wie erfolgreich Unternehmen dieses Ziel erreichen. Daher werden Vorsteuergewinnmargen von Analysten und Investoren genau beobachtet und in Finanzberichten häufig erwähnt.

Die Vorsteuergewinnmarge bietet Investoren eine der besten Möglichkeiten, konkurrierende Unternehmen sowie solche mit erheblichen Größen- und Maßstabsunterschieden in derselben Branche zu vergleichen. Im Allgemeinen können Unternehmen, die regelmäßig höhere Vorsteuergewinnmargen als ihre Vergleichsgruppe erzielen, als besser geführt angesehen werden.

Wichtig

Vorsteuergewinnmargen können je nach Sektor erheblich variieren und eignen sich als Vergleichsinstrument am besten, wenn man ein Unternehmen mit anderen in seiner Branche oder seiner eigenen Vergangenheit vergleicht.

Berechnung der Vorsteuergewinnmarge: Eine Schritt-für-Schritt-Anleitung

Für die Vorsteuergewinnmarge werden nur zwei Informationen aus der Gewinn- und Verlustrechnung benötigt: Umsatzerlöse und Gewinne vor Steuern (EBT).

Das prozentuale Verhältnis wird berechnet, indem der EBT – der manchmal als Vorsteuerergebnis, Gewinn vor Steuern oder Ergebnis vor Ertragsteuern bezeichnet wird und direkt über dem Posten des Nettogewinns erscheint – durch den Umsatz dividiert und das Ergebnis dann mit 100 multipliziert wird.

Ermitteln Sie die Umsatzerlöse und die Gewinne vor Steuern (EBT) aus der Gewinn- und Verlustrechnung.

Teilen Sie den EBT durch den Umsatz, um das Verhältnis der Vorsteuergewinnmarge zu erhalten.

Multiplizieren Sie das Ergebnis mit 100, um es in einen Prozentsatz umzuwandeln.

Beispielrechnung der Vorsteuermarge

Das Unternehmen EZ Supply hat einen jährlichen Bruttogewinn von 100.000 $. Es hat Betriebsausgaben von 50.000 $, Zinsaufwendungen von 10.000 $ und einen Gesamtumsatz von 500.000 $. Die Berechnung des Gewinns vor Steuern erfolgt durch Abzug der Betriebs- und Zinskosten vom Bruttogewinn (100.000 $ - 60.000 $).

EZ Supply hat für das angegebene Geschäftsjahr (FY) einen Vorsteuergewinn von 40.000 $ und einen Gesamtumsatz von 500.000 $. Die Vorsteuergewinnmarge wird berechnet, indem der Vorsteuergewinn durch den Umsatz dividiert wird, was zu einem Verhältnis von 8 % führt.

Vergleich der Vorsteuergewinnmarge mit der traditionellen Gewinnmarge

Oftmals genießen Gewinnmargen nach Steuern bei Analysten und Investoren größere Beachtung. Es lässt sich jedoch argumentieren, dass Steuerzahlungen wenig Einblick in die Effizienz von Unternehmen geben und daher aus der Gleichung herausgerechnet werden sollten.

Steuerausgaben können Rentabilitätsvergleiche zwischen Unternehmen irreführend machen. Steuersätze variieren von Bundesstaat zu Bundesstaat, liegen in der Regel außerhalb der Kontrolle des Managements und spiegeln nicht unbedingt die Leistung eines Unternehmens wider. Ein alternatives Vergleichsverhältnis ist die Berry Ratio, die den Bruttogewinn mit den Betriebsausgaben vergleicht.

Manchmal kann der Steueraufwand in einem laufenden Jahr aufgrund von Steuerstrafen und neuer Gesetzgebung mit höheren Steuersätzen erheblich höher sein als in früheren Jahren. Alternativ kann der aktuelle Steueraufwand aufgrund von Steuergutschriften, Abzügen und Steuererleichterungen viel niedriger sein als in früheren Jahren. In diesem Fall können Analysten die Gewinnvolatilität verringern, indem sie die Vorsteuergewinnmarge berechnen.

Nachteile der Verwendung der Vorsteuergewinnmarge

Obwohl sehr aufschlussreich, haben Vorsteuergewinnmargen wie andere Finanzkennzahlen Einschränkungen. Zum einen können sie nicht effektiv verwendet werden, um Unternehmen aus anderen Branchen zu vergleichen, da jede Branche im Allgemeinen unterschiedliche Betriebsausgaben und Umsatzmuster aufweist.

Bestimmte Branchen sind profitabler als andere. Rechtsdienstleistungen sind ein Beispiel für einen Beruf mit hohen Margen. Die Gemeinkosten sind gering – es besteht kaum Bedarf an großen Investitionskosten, abgesehen von Gehältern – und die Nachfrage ist relativ konstant. Im Gegensatz dazu müssen Branchen wie Fluggesellschaften mit starkem Wettbewerb, schwankenden Preisen für wichtige Materialien wie Treibstoff, hohen Wartungskosten und unzähligen anderen Kosten umgehen. Aus demselben Grund sollten Anleger bei der Verwendung von Vorsteuergewinnmargen beim Vergleich diversifizierter Unternehmen, die in mehreren Branchen tätig sind, vorsichtig sein.

Bei korrekter Anwendung können Vorsteuergewinnmargen ein nützlicher Maßstab für die Geschäftseffizienz sein. Um jedoch ein vollständiges Bild von der Gesundheit eines Unternehmens zu erhalten, wird Anlegern stets empfohlen, die Vorsteuergewinnmarge zusammen mit anderen Kennzahlen zu verwenden. Je mehr Sie über ein Unternehmen wissen, desto besser können Sie beurteilen, ob es sich lohnt, in es zu investieren.

Ist eine höhere oder niedrigere Vorsteuermarge besser?

Je höher die Vorsteuermarge, desto besser. Je größer der Gewinn, desto mehr Geld kann das Unternehmen behalten, um es wieder in das Geschäft zu investieren oder an die Anleger zurückzugeben. Wie bei jeder Kennzahl ist jedoch Beständigkeit der Schlüssel. Ein gutes Quartal bedeutet nichts. Um als margenstarkes Unternehmen zu gelten – einer der besten Ehrenabzeichen, die ein Unternehmen haben kann – muss es beweisen, dass es regelmäßig einen angemessenen Teil des Umsatzes in Gewinne umwandeln kann.

Was sind Vorsteuergewinne?

Vorsteuergewinne sind die Einkünfte eines Unternehmens nach Abzug aller Ausgaben außer Steuern vom Umsatz. Investoren ziehen es vor, die Gewinne vor Steuern zu betrachten, da die von Unternehmen gezahlten Steuersätze nicht einheitlich sind.

Ist eine Vorsteuergewinnmarge von 7 % gut?

Das hängt vom Unternehmen ab. In einigen Branchen, insbesondere solchen mit höheren Fixkosten, starkem Wettbewerb und schwankender Nachfrage, könnte eine Vorsteuergewinnmarge von 7 % als gut angesehen werden. In anderen würde dies auf einen Mangel an Effizienz hindeuten, was möglicherweise ein Symptom begrenzter Preissetzungsmacht oder schlechtem Kostenmanagement sein könnte.