Vorwärts kaufen

Was ist ein Terminkauf?

Ein Terminkauf liegt vor, wenn ein Investor den Kauf eines Rohstoffs zu einem heute ausgehandelten Preis vereinbart, die tatsächliche Lieferung jedoch zu einem späteren Zeitpunkt erfolgt. Investoren und Händler tätigen Terminkäufe, wenn sie glauben, dass der Preis eines Rohstoffs in Zukunft steigen wird.

Das Konzept des Terminkaufs gilt üblicherweise sowohl für Währungen als auch für Rohstoffe und kann mit einem Terminkontrakt auch für fast jedes Wertpapier durchgeführt werden.

Wichtige Erkenntnisse

• Beim Terminkauf wird ein Rohstoff zu einem heute ausgehandelten Preis gekauft, der zu einem späteren Zeitpunkt geliefert oder genutzt wird.
• Terminkäufe gelten üblicherweise für Währungen und Rohstoffe, können aber mit einem Terminkontrakt auch für fast jedes Wertpapier durchgeführt werden.
• Der Terminkauf ermöglicht es dem Anleger, den Rohstoff oder das Wertpapier jetzt zu einem niedrigeren Preis zu sichern und dann zu verkaufen, wenn die Preise steigen.

Terminkauf verstehen

Der Terminkauf ist eine strategische Entscheidung, die ein Anleger treffen kann, wenn er einen Preisanstieg oder eine steigende Nachfrage nach einem bestimmten Gut oder Wertpapier erwartet. Der Terminkauf ermöglicht es dem Anleger, den Rohstoff oder das Wertpapier jetzt zu einem niedrigeren Preis zu sichern und dann zu verkaufen, wenn die Preise steigen. Je nachdem, wie der Terminkauf durchgeführt wird, kann der Vertrag über den Kauf des Guts oder Wertpapiers an eine andere Partei verkauft werden, die die tatsächliche Lieferung übernimmt.

Früher bedeutete Terminkauf, ein Gut zu kaufen, wenn es reichlich vorhanden war, es einzulagern und dann zu verkaufen, wenn das Angebot knapp wurde. Dies war für einige Rohstoffe möglich, aber nicht für alle. Der Markt entwickelte sich im Laufe der Zeit, und der Terminkontrakt ersetzte einen Großteil der physischen Bevorratung. Ein Terminkontrakt ist ein maßgeschneiderter Vertrag zwischen zwei Parteien, der das zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufende Vermögensobjekt sowie den vereinbarten Preis festlegt.

Terminkontrakte können einen starken Einfluss auf den Markt für ein bestimmtes Gut haben, da sie die Produktion beeinflussen. Beispielsweise unterliegt Fleisch und Vieh aufgrund der natürlichen Brutzeiten saisonalen Produktionsüberschüssen und -einbrüchen. Wenn die Produzenten jedoch durch Verträge viele Terminkäufe sehen, können sie ihre Brutzyklen entsprechend anpassen.

Diese Art von Terminkauf erfordert in der Regel zunächst die Zahlung einer Prämie, um die außersaisonale Produktion zu fördern, aber im Laufe der Zeit kommt das klare Marktsignal sowohl Käufern als auch Verkäufern zugute.

Terminkontrakte vs. Futures-Kontrakte

Im Gegensatz zu standardisierten Futures-Kontrakten kann ein Terminkontrakt auf jeden Rohstoff, jede Menge und jedes Lieferdatum zugeschnitten werden und ist in der Regel eine private Vereinbarung. Dies macht Terminkontrakte für Privatanleger weniger leicht zugänglich als Futures-Kontrakte. Da Terminkontrakte im Allgemeinen nicht an öffentlichen Börsen gehandelt werden, gelten sie als außerbörsliche (OTC) Instrumente.

Während Futures-Kontrakte standardisiert sind, an wichtigen Börsen gehandelt werden und über Clearinghäuser verfügen, die die pünktliche und vollständige Abwicklung der Transaktionen garantieren, fehlt Terminkontrakten eine zentrale Clearingstelle, sodass sie ein höheres Ausfallrisiko darstellen können.

Terminkontrakte werden an einem einzigen Datum am Ende des Vertrags abgewickelt, während Futures-Kontrakte über eine Reihe von Daten abgewickelt werden können. Darüber hinaus kann die Abwicklung eines Terminkontrakts auf Bar- oder Lieferbasis erfolgen.

Investieren

Grundlagen des Investierens