Vwap

Was ist der volumengewichtete Durchschnittspreis (VWAP)?

Der volumengewichtete Durchschnittspreis (VWAP) ist ein Indikator der technischen Analyse, der auf Intraday-Charts verwendet wird und zu Beginn jeder neuen Handelssitzung zurückgesetzt wird. Es ist der Durchschnittspreis, zu dem ein Wertpapier im Laufe des Tages gehandelt wurde, basierend auf Volumen und Preis.1

VWAP ist wichtig, weil es Händlern Einblick sowohl in den Preistrend als auch in den Wert eines Wertpapiers gibt.

Wichtige Erkenntnisse

• Der volumengewichtete Durchschnittspreis (VWAP) erscheint als einzelne Linie auf Intraday-Charts.
• Er sieht ähnlich aus wie eine gleitende Durchschnittslinie, ist aber glatter.
• VWAP stellt eine Ansicht der Preisbewegung während einer einzigen Handelssitzung dar.
• Einzelhändler und professionelle Händler können den VWAP verwenden, um Intraday-Preistrends zu bestimmen.
• VWAP ist eine Handelsbenchmark, die in der Regel für kurzfristige Händler am nützlichsten ist.
• Investopedia / Jiaqi Zhou

Verständnis des volumengewichteten Durchschnittspreises (VWAP)

VWAP wird berechnet, indem die für jede Transaktion gehandelten Dollar (Preis multipliziert mit dem Volumen) summiert und dann durch die gesamten gehandelten Aktien dividiert werden. Dies kann wie folgt als Formel beschrieben werden:

VWAP = (Sum of (Tick Price ×Tick Volume)) / Trading Volume

Allerdings haben nicht alle Händler eine Datenquelle, die ihnen dieses Informationsniveau bietet. Händler und Chart-Anbieter verwenden oft eine Ersatzformel, die dem VWAP nahekommen soll.

Formel

Beliebte Charting-Pakete verwenden in der Regel eine Formel zur genauen Annäherung an den VWAP, wie zum Beispiel:

VWAP =Cumulative Typical Price × VolumeCumulative Volumewhere:Typical Price=High price+low price+closing price/3Cumulative=Total trades since the trading session opened\begin{aligned}&\textbf{VWAP }\mathbf{= }\frac{\textbf{Cumulative Typical Price }\mathbf{\times}\textbf{ Volume}}{\textbf{Cumulative Volume}}\\&\textbf{where:}\\&\text{Typical Price}=\text{High price}+\text{low price}+\text{closing price/3}\\&\text{Cumulative}=\text{Total trades since the trading session opened}\end{aligned}​VWAP =Cumulative VolumeCumulative Typical Price × Volume​where:Typical Price=High price+low price+closing price/3Cumulative=Total trades since the trading session opened​

So berechnen Sie den VWAP

Wenn Sie den VWAP-Indikator zu einem Streaming-Chart hinzufügen, wird die Berechnung automatisch durchgeführt. Um den VWAP jedoch selbst zu berechnen, befolgen Sie die folgenden Schritte.

Nehmen Sie einen Fünf-Minuten-Chart an. Die Berechnung ist unabhängig vom verwendeten Intraday-Zeitrahmen dieselbe.

Ermitteln Sie den Durchschnittspreis, zu dem die Aktie in den ersten fünf Minuten des Tages gehandelt wurde. Addieren Sie dazu den Höchst-, Tiefst- und Schlusskurs und teilen Sie ihn durch drei. Multiplizieren Sie dies mit dem Volumen für diesen Zeitraum. Notieren Sie das Ergebnis in einer Tabellenkalkulation unter der Spalte PV (Preis, Volumen).

Teilen Sie PV durch das Volumen für diesen Zeitraum. Dies ergibt den VWAP.

Um den VWAP über den Tag hinweg beizubehalten, addieren Sie weiterhin den PV-Wert jedes Zeitraums zu den vorherigen Werten. Teilen Sie diese Summe durch das gesamte Volumen bis zu diesem Zeitpunkt.

Um Schritt 3 in einer Tabellenkalkulation zu vereinfachen, erstellen Sie Spalten für kumulatives PV und kumulatives Volumen und wenden Sie die Formel auf diese Zahlen an.

Wie wird der VWAP verwendet?

VWAP wird von Händlern auf unterschiedliche Weise genutzt. Händler können ihn als Trendbestätigungswerkzeug verwenden und Handelsregeln darum herum aufstellen.2 Beispielsweise könnten sie Aktien mit Kursen unterhalb des VWAP als unterbewertet und solche mit Kursen oberhalb als überbewertet betrachten. Wenn Kurse unter dem VWAP darüber steigen, könnten Händler long auf die Aktie gehen. Wenn Kurse über dem VWAP darunter fallen, könnten sie ihre Positionen verkaufen oder Leerverkäufe initiieren.

Institutionelle Käufer (einschließlich Investmentfonds) verwenden VWAP, um mit möglichst geringen Marktauswirkungen in Aktien einzusteigen oder aus ihnen auszusteigen. Daher versuchen Institutionen, wenn möglich, unterhalb des VWAP zu kaufen oder oberhalb zu verkaufen. Auf diese Weise drücken ihre Aktionen den Preis zurück zum Durchschnitt, anstatt davon weg.

Hinweis

Die Einbeziehung des Volumens in den VWAP ist für Händler wertvoll, da sie Aufschluss über das Ausmaß der Handelsaktivität in kurzen Zeiträumen geben kann – ob die Konkurrenz Positionen aufbaut oder verlässt.

VWAP vs. einfacher gleitender Durchschnitt

In einem Chart können VWAP und ein einfacher gleitender Durchschnitt (SMA) ähnlich aussehen. Diese beiden Indikatoren werden jedoch unterschiedlich berechnet und liefern unterschiedliche Ergebnisse.

VWAP wird berechnet, indem der typische Preis mit dem Volumen multipliziert und dann durch das Gesamtvolumen dividiert wird.2

Ein einfacher gleitender Durchschnitt berücksichtigt den Preis, aber nicht das Volumen. Der SMA wird berechnet, indem die Schlusskurse über einen bestimmten Zeitraum (z. B. 10 Tage) summiert und dann durch die Anzahl der Perioden (z. B. 10) dividiert werden.3

Einschränkungen des VWAP

1. VWAP ist ein Eintagesindikator und wird zu Beginn jedes neuen Handelstages zurückgesetzt. Der Versuch, einen durchschnittlichen VWAP über mehrere Tage zu erstellen, könnte ihn verzerren und zu einem falschen Indikator führen.

2. Während einige Institutionen es vorziehen, zu kaufen, wenn der Preis eines Wertpapiers unter dem VWAP liegt, oder zu verkaufen, wenn er darüber liegt, ist VWAP nicht der einzige zu berücksichtigende Faktor.

In starken Aufwärtstrends kann der Preis viele Tage lang weiter steigen, ohne überhaupt oder nur gelegentlich unter den VWAP zu fallen. Daher könnte das Warten auf einen Fall des Preises unter den VWAP eine verpasste Gelegenheit bedeuten, wenn die Preise schnell steigen.

3. VWAP basiert auf historischen Werten und hat von Natur aus keine Vorhersagequalitäten oder -berechnungen. VWAP ist an die Eröffnungskursspanne des Tages gebunden. Daher nimmt der Nachlaufeffekt des Indikators im Laufe des Tages zu.

Dies zeigt sich darin, dass eine Ein-Minuten-VWAP-Berechnung nach 330 Minuten (der Länge einer typischen Handelssitzung) am Ende des Handelstages oft einem 390-Minuten-gleitenden Durchschnitt ähnelt.

Was sagt Ihnen der VWAP?

Der VWAP kann Händler über die Liquidität einer Aktie informieren und anzeigen, zu welchem Preis Käufer und Verkäufer übereinstimmen. Händler können ihn verwenden, um die Kursbewegung einer Aktie im Laufe des Tages zu überwachen.

Warum ist der volumengewichtete Durchschnittspreis wichtig?

VWAP gibt Händlern über die Zeit eine geglättete Angabe des um das Volumen bereinigten Preises eines Wertpapiers. Darüber hinaus wird es von institutionellen Händlern verwendet, um sicherzustellen, dass ihre Trades den Preis des Wertpapiers, das sie kaufen oder verkaufen möchten, nicht zu extrem bewegen.

Zum Beispiel könnte ein Hedgefonds darauf verzichten, einen Kaufauftrag zu einem Preis über dem VWAP des Wertpapiers zu erteilen, um eine künstliche Aufblähung des Preises dieses Wertpapiers zu vermeiden. Ebenso könnte es vermeiden, Aufträge zu weit unter dem VWAP zu platzieren, damit der Preis nicht durch seinen Verkauf nach unten gezogen wird.

Ist VWAP ein vorlaufender Indikator?

Nein, VWAP ist kein vorlaufender Indikator. Es ist ein nachlaufender Indikator, da er historische Daten verwendet. Es werden keine Echtzeitdaten zur Berechnung des VWAP verwendet. Daher hat er nur spezifische Anwendungen und hilft Händlern nicht, die aktuelle Daten benötigen.