Wachstumsaktie

Was ist eine Wachstumsaktie?

Eine Wachstumsaktie ist ein Anteil an einem Unternehmen, von dem erwartet wird, dass es mit einer Rate wächst, die deutlich über dem durchschnittlichen Marktwachstum liegt. Diese Aktien zahlen in der Regel keine Dividenden. Dies liegt daran, dass die Emittenten von Wachstumsaktien meist Unternehmen sind, die ihre erzielten Gewinne reinvestieren möchten, um das kurzfristige Wachstum zu beschleunigen. Wenn Anleger in Wachstumsaktien investieren, erwarten sie, dass sie durch Kursgewinne Geld verdienen, wenn sie ihre Aktien irgendwann in der Zukunft verkaufen.

Wichtige Erkenntnisse

• Wachstumsaktien sind solche Unternehmen, von denen erwartet wird, dass sie Umsatz und Gewinn schneller steigern als der Marktdurchschnitt.
• Wachstumsaktien wirken oft teuer und werden mit einem hohen KGV gehandelt, aber solche Bewertungen könnten tatsächlich günstig sein, wenn das Unternehmen weiterhin schnell wächst, was den Aktienkurs in die Höhe treibt.
• Da Anleger aufgrund von Erwartungen einen hohen Preis für eine Wachstumsaktie zahlen, können Wachstumsaktien dramatische Einbrüche erleiden, wenn diese Erwartungen nicht erfüllt werden.
• Wachstumsaktien zahlen in der Regel keine Dividenden.
• Wachstumsaktien werden oft im Gegensatz zu Value-Aktien betrachtet.
• Investopedia / Zoe Hansen

Wachstumsaktien verstehen

Wachstumsaktien können in jedem Sektor oder jeder Branche auftauchen und werden typischerweise mit einem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) gehandelt. Sie haben möglicherweise derzeit keine Gewinne, aber es wird erwartet, dass sie in Zukunft welche haben werden.

Die Investition in Wachstumsaktien kann riskant sein. Da sie in der Regel keine Dividenden anbieten, besteht die einzige Möglichkeit für einen Anleger, mit seiner Investition Geld zu verdienen, darin, seine Aktien irgendwann zu verkaufen. Wenn das Unternehmen nicht gut läuft, erleidet der Anleger einen Verlust mit der Aktie, wenn es Zeit zum Verkaufen ist.

Wachstumsaktien neigen dazu, einige gemeinsame Merkmale zu teilen. Wachstumsunternehmen haben beispielsweise oft einzigartige Produktlinien. Sie können Patente besitzen oder Zugang zu Technologien haben, die sie anderen in ihrer Branche vorausbringen. Um der Konkurrenz einen Schritt voraus zu sein, reinvestieren sie Gewinne, um noch neuere Technologien und Patente zu entwickeln, um langfristiges Wachstum zu sichern.

Aufgrund ihrer Innovationsmuster haben sie oft einen treuen Kundenstamm oder einen erheblichen Marktanteil in ihrer Branche. Beispielsweise könnte ein Unternehmen, das Computeranwendungen entwickelt und als erstes einen neuen Dienst anbietet, zu einer Wachstumsaktie werden, indem es Marktanteile gewinnt, weil es das einzige Unternehmen ist, das einen neuen Dienst anbietet. Wenn andere App-Unternehmen mit eigenen Versionen des Dienstes in den Markt eintreten, hat das Unternehmen, das die größte Anzahl von Nutzern anziehen und halten kann, ein größeres Potenzial, eine Wachstumsaktie zu werden.

Viele Small-Cap-Aktien gelten als Wachstumsaktien. Einige größere Unternehmen können jedoch ebenfalls Wachstumsunternehmen sein.

Tipp

Sie können Wachstumsaktien an jeder Börse und in jeder Branche finden – aber Sie werden sie normalerweise in den am schnellsten wachsenden Branchen und an innovativeren Börsen wie dem Nasdaq finden.1

Wachstumsaktien vs. Value-Aktien

Wachstumsaktien unterscheiden sich von Value-Aktien. Anleger erwarten von Wachstumsaktien, dass sie aufgrund des starken Wachstums des zugrunde liegenden Unternehmens erhebliche Kursgewinne erzielen. Diese Erwartung kann dazu führen, dass diese Aktien aufgrund ihrer in der Regel hohen Kurs-Gewinn-Verhältnisse (KGV) überbewertet erscheinen.

Im Gegensatz dazu sind Value-Aktien oft unterbewertet oder werden vom Markt ignoriert, können aber irgendwann an Wert gewinnen. Anleger versuchen auch, von den Dividenden zu profitieren, die sie in der Regel zahlen. Value-Aktien tendieren zu einem niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV).

Einige Anleger versuchen möglicherweise, sowohl Wachstums- als auch Value-Aktien in ihre Portfolios aufzunehmen, um zu diversifizieren. Andere ziehen es vor, sich zu spezialisieren, indem sie sich mehr auf Value oder Wachstum konzentrieren.

Einige Value-Aktien sind einfach aufgrund schlechter Gewinnberichte oder negativer Medienaufmerksamkeit unterbewertet. Ein Merkmal, das sie jedoch oft haben, ist eine starke Dividendenausschüttungshistorie. Eine Value-Aktie mit einer starken Dividendenhistorie kann einem Anleger ein zuverlässiges Einkommen bieten. Viele Value-Aktien sind ältere Unternehmen, auf die man sich verlassen kann, dass sie im Geschäft bleiben, auch wenn sie nicht besonders innovativ sind oder Wachstumspotenzial haben.

Beispiel für eine Wachstumsaktie

Amazon Inc. (AMZN) gilt seit langem als Wachstumsaktie. Im Jahr 2023 ist es eines der größten Unternehmen der Welt und das schon seit einiger Zeit. Stand Dezember 2023 belegt Amazon den vierten Platz unter den US-Unternehmen gemessen an seiner Marktkapitalisierung.2

Die Aktie von Amazon wurde historisch mit einem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) gehandelt. Zwischen September 2021 und Dezember 2023 lag das KGV der Aktie typischerweise zwischen etwa 51 und 245.3 Trotz der Größe des Unternehmens liegen die Wachstumsschätzungen für 2024 bei über 33%.4

Wenn erwartet wird, dass ein Unternehmen wächst, sind Anleger weiterhin bereit zu investieren (selbst bei einem hohen KGV). Dies liegt daran, dass der aktuelle Aktienkurs einige Jahre später im Nachhinein günstig erscheinen könnte. Das Risiko besteht darin, dass das Wachstum nicht wie erwartet anhält. Anleger haben einen hohen Preis gezahlt, der eine Sache erwartet, und diese nicht bekommen. In solchen Fällen kann der Kurs einer Wachstumsaktie dramatisch fallen.

Was gilt als Wachstumsaktie?

Wenn es um Aktien geht, bedeutet "Wachstum", dass das Unternehmen erhebliches Potenzial für Kurssteigerungen hat. Dies sind tendenziell neuere und kleinere Unternehmen und/oder solche in Wachstumssektoren wie Technologie oder Biotechnologie. Wachstumsaktien können niedrige oder sogar negative Gewinne haben, was sie oft zu Aktien mit hohem KGV macht.

Sind Wachstumsaktien riskant?

Wie bei jeder Investition gibt es einen grundlegenden Kompromiss zwischen Risiko und Rendite. Wachstumsaktien bieten ein größeres Potenzial für zukünftige Renditen, sind aber auch mit einem höheren Risiko verbunden als andere Anlagearten wie Value-Aktien oder Unternehmensanleihen. Das Hauptrisiko besteht darin, dass das realisierte oder erwartete Wachstum in Zukunft nicht anhält. Anleger haben einen hohen Preis gezahlt, der eine Sache erwartet, und diese nicht bekommen. In solchen Fällen kann der Kurs einer Wachstumsaktie dramatisch fallen.

Was ist ein Beispiel für eine Wachstumsaktie?

Als hypothetisches Beispiel wäre eine Wachstumsaktie ein Biotech-Startup, das mit der Arbeit an einer vielversprechenden neuen Krebstherapie begonnen hat. Angenommen, das Produkt befindet sich derzeit nur in der Phase I der klinischen Studien, und es ist ungewiss, ob die FDA den Arzneimittelkandidaten für die Fortsetzung der Phase-II- und III-Studien zulassen wird. Wenn das Medikament die Prüfung besteht und schließlich für die Anwendung zugelassen wird, könnte dies enorme Gewinne und Kurssteigerungen bedeuten. Wenn das Medikament jedoch entweder nicht wie geplant wirkt oder schwere Nebenwirkungen verursacht, waren all diese F&E-Ausgaben möglicherweise umsonst, und die Aktie erreicht nie ihr Potenzial.

Woher wissen Sie, ob eine Aktie Wachstum oder Value ist?

Anstatt auf zukünftiges Wachstumspotenzial zu schauen, sind Value-Aktien solche, von denen angenommen wird, dass sie unter ihrem tatsächlichen Wert gehandelt werden, und daher theoretisch eine überlegene Rendite bieten, wenn ihre Aktienkurse zu den Fundamentaldaten aufholen. Im Gegensatz zu Wachstumsaktien, die in der Regel keine Dividenden zahlen, haben Value-Aktien oft überdurchschnittliche Dividendenrenditen. Value-Aktien haben auch tendenziell starke Fundamentaldaten mit vergleichsweise niedrigen Kurs-Buchwert-Verhältnissen (KBV) und niedrigen KGV-Werten – das Gegenteil von Wachstumsaktien.