walrasianisch

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Walrasianischer Markt aggregiert Aufträge, um einen Gleichgewichtspreis für Geschäfte zu bestimmen.
• Entwickelt von Leon Walras, demonstriert er das allgemeine Marktgleichgewicht.
• Im Gegensatz zu Auktionsmärkten legen Käufer und Verkäufer in Walrasianischen Märkten keine endgültigen Preise fest.
• Die NYSE verwendet vor der Eröffnung einen ähnlichen Prozess zur Preisbestimmung.
• Walrasianische Märkte können Märkten mit weniger Teilnehmern und Transaktionen zugutekommen.

Was ist ein Walrasianischer Markt?

Ein Walrasianischer Markt ist ein wirtschaftliches Modell und ein Prozess, bei dem Kauf- und Verkaufsaufträge gruppiert und gemeinsam analysiert werden, um einen einzigen Gleichgewichtspreis zu bestimmen, der oft als Sammelmarkt bezeichnet wird. Entwickelt von Léon Walras zur Erklärung des allgemeinen Gleichgewichts, spiegelt sich das Modell in modernen Umgebungen wie Eröffnungs- und Schlussauktionen an Börsen wie der NYSE wider, bei denen die Teilnehmer nur begrenzte Kontrolle über den endgültigen Preis haben.

Wie Walrasianische Märkte funktionieren

Der Walrasianische Markt wurde von Leon Walras entwickelt. Er entwickelte das Konzept als Antwort auf ein Problem des französischen Philosophen und Mathematikers Antoine Cournot. Cournot stellte die These auf, dass es nicht möglich sei, einen Zustand des allgemeinen Gleichgewichts nachzuweisen, bei dem Angebot und Nachfrage gleichzeitig in allen Märkten gleich sind.

Das Walrasianische Marktmodell wird regelmäßig in den Finanzmärkten verwendet. Die New Yorker Börse (NYSE) wendet vor dem Eröffnungsglocke einen ähnlichen Prozess an, um Eröffnungskurse zu bestimmen. Ein Spezialist betrachtet alle gesammelten Aufträge für ein bestimmtes Wertpapier und wählt den Preis, der die größte Anzahl von Geschäften abwickelt. Tatsächlich wurde bis 1871 der gesamte Handel an der New Yorker Börse auf diese Weise abgewickelt.

Innerhalb eines Walrasianischen Marktes werden Kauf- und Verkaufsaufträge gruppiert und dann zu bestimmten Zeitpunkten ausgeführt, anstatt kontinuierlich einzeln abgewickelt zu werden. Ein Walrasianischer Auktionator sammelt Preisinformationen über Aufträge und bestimmt den endgültigen Preis. Der Auktionator soll in einem Markt mit vollständigen und perfekten Informationen über Aufträge funktionieren.

Vergleich von Walrasianischen und Auktionsmärkten

Ein Walrasianischer Markt unterscheidet sich von einem Auktionsmarkt, in dem Käufer und Verkäufer kontinuierlich handeln. In Auktionsmärkten bestimmen Marktkräfte den endgültigen Preis direkter, während die Käufer und Verkäufer in einem Walrasianischen Markt nicht das letzte Wort darüber haben, was der endgültige Preis in ihren Geschäften ist.

Wichtig

Das US-Finanzministerium führt Auktionen für Staatsanleihen durch, um die Haushaltsanforderungen der Regierung zu finanzieren.

In einem Auktionsmarkt geben Käufer konkurrierende Gebote und Verkäufer konkurrierende Angebote gleichzeitig ab. Der Preis, zu dem eine Aktie gehandelt wird, ist der höchste Preis, den ein Käufer zu zahlen bereit ist, und der niedrigste Preis, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist. Passende Gebote und Angebote werden dann zusammengeführt und die Aufträge abgeschlossen. Walrasianische Märkte können in Märkten mit wenigen Käufern, Verkäufern und zu handelnden Aktien hilfreicher sein.

Praktisches Beispiel eines Walrasianischen Marktes

Nehmen wir zum Beispiel an, dies sind die Kaufaufträge für die Aktie von Unternehmen A:

Kauf von 1.000 Aktien zu 5,25 $

Kauf von 500 Aktien zu 5,00 $

Kauf von 700 Aktien zu 5,50 $

Kauf von 500 Aktien zu 5,25 $

Verkauf von 1.000 Aktien zu 5,25 $

Verkauf von 500 Aktien zu 5,00 $

Verkauf von 700 Aktien zu 5,50 $

Verkauf von 500 Aktien zu 5,25 $

In einem Walrasianischen Markt werden die Kaufaufträge gruppiert und zu einem Preis und Zeitpunkt ausgeführt, der die meisten dieser Aufträge abwickelt. In diesem Fall könnte dieser Preis 5,25 $ betragen. Obwohl einige der Parteien bereit sind, für 5,00 $ zu kaufen oder zu verkaufen, ist der Preis, der die meisten Transaktionen abwickelt, 5,25 $, und in einem Walrasianischen Markt ist dies der Preis, zu dem der Marktanalyst der Börse diese Geschäfte ausführt.

Was ist das Walras-Gesetz?

Das Walras-Gesetz ist eine Wirtschaftstheorie, die besagt, dass ein Überschussangebot in einem Markt durch eine Überschussnachfrage in einem anderen Markt ausgeglichen werden muss, sodass sich beide Faktoren gegenseitig aufheben. Das Gesetz besagt, dass ein bestimmter Markt im Gleichgewicht sein muss, wenn alle Märkte im Gleichgewicht sind.

Was ist die allgemeine Gleichgewichtstheorie von Walras?

Die allgemeine Gleichgewichtstheorie von Walras versucht zu zeigen, dass alle Märkte langfristig zum Gleichgewicht tendieren, im Gegensatz zum partiellen Gleichgewicht, bei dem nur einige Märkte einer Volkswirtschaft das Gleichgewicht erreichen. Der Schlüsselaspekt der Theorie ist nicht, dass alle Märkte das Gleichgewicht erreichen, sondern dass sie zum Gleichgewicht tendieren.

Was ist die klassische Geldtheorie?

Die klassische Geldtheorie besagt, dass die Menge an Geld, die ein Haushalt zu einem bestimmten Zeitpunkt benötigt, proportional zum Dollarwert seiner Nachfrage nach Gütern ist. Der Kauf eines höheren Werts an Gütern erfordert, dass ein Haushalt mehr Bargeld zur Hand hält. Dies wird als Neigung zum Geldhalten bezeichnet.1

Wie löst man das Walrasianische Gleichgewicht?

Um das Walrasianische Gleichgewicht zu lösen, sind vier Schritte erforderlich. Schritt 1 ist die Berechnung möglicher Ergebnisse, Schritt 2 ist die Lösung für das Optimum, Schritt 3 ist die Lösung für die Preise, die den optimalen Produktionsplan unterstützen, und Schritt 4 ist die Erklärung, warum die Konsumnachfrage bei diesen Preisen dem Angebot entspricht.2