Ware

Wichtige Erkenntnisse

• Rohstoffe sind essentielle Grundmaterialien wie Getreide, Gold und Öl, die bei der Herstellung von Gütern verwendet werden und in großen Mengen an spezialisierten Börsen gehandelt werden.
• Es gibt zwei Hauptarten von Rohstoffen: harte Rohstoffe, die abgebaut oder gefördert werden wie Metalle und Öl, und weiche Rohstoffe, die landwirtschaftliche Produkte wie Weizen und Kaffee sind.
• In Rohstoffe kann direkt über Kassageschäfte oder indirekt über Derivate wie Futures und Optionen investiert werden, was eine Möglichkeit bietet, sich gegen Inflation abzusichern und Portfolios zu diversifizieren.
• Käufer von Rohstoffen sind in der Regel Hedger, die handeln, um Risiken zu mindern, während Spekulanten handeln, um von Preisbewegungen zu profitieren, ohne die Absicht, die Ware zu erhalten.
• Rohstoffpreise werden durch Angebot und Nachfrage beeinflusst, die durch wirtschaftliche Bedingungen, Naturkatastrophen und Anlegerstimmung beeinflusst werden können.
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• Joules Garcia / Investopedia

Was sind Rohstoffe?

Rohstoffe sind austauschbare Rohmaterialien, die für die Herstellung anderer Güter entscheidend sind. Sie müssen Mindestqualitätsstandards erfüllen, die als Basisqualität des Rohstoffs bezeichnet werden, für Handelszwecke. Rohstoffe werden an Rohstoffbörsen gehandelt und dienen als Basisinvestment für Rohstoff-Futures und -Optionskontrakte. Rohstoffe können als "hart" klassifiziert werden, was Metalle oder Öl umfasst, und "weich", was sich auf Güter wie Mais oder Vieh bezieht.

Anleger nutzen Rohstoffe auch als Absicherung gegen Inflation.

Wichtig

Rohstoffe sind wesentliche Güter oder Ressourcen, die weitgehend gehandelt werden und aufgrund ihrer grundlegenden wirtschaftlichen Rollen in verschiedenen Märkten einen Wert haben.

Wie Rohstoffe am Markt funktionieren

Rohstoffe sind die Rohstoffeinsätze, die bei der Produktion von Gütern verwendet werden. Sie können auch grundlegende Grundnahrungsmittel sein, wie bestimmte landwirtschaftliche Produkte. Das wichtige Merkmal eines Rohstoffs ist, dass es bei diesem Gut nur sehr wenig Differenzierung gibt, unabhängig davon, wer es produziert.

Ein Barrel Öl ist im Grunde das gleiche Produkt, unabhängig vom Produzenten. Gleiches gilt für einen Scheffel Weizen oder eine Tonne Erz. Im Gegensatz dazu unterscheiden sich Qualität und Eigenschaften eines bestimmten Konsumprodukts oft erheblich je nach Produzent (z.B. Coke vs. Pepsi).1

Einige traditionelle Beispiele für Rohstoffe sind Getreide, Gold, Rindfleisch, Öl und Erdgas. In jüngerer Zeit hat sich die Definition erweitert und umfasst nun auch Finanzprodukte wie Fremdwährungen und Indizes.

Rohstoffe können gekauft und verkauft werden und werden als Finanzanlagen an speziellen Börsen gehandelt. Sie können auch Kontrakte in gut entwickelten Derivatemärkten kaufen, wie Öl-Forwards, Weizen- oder Gold-Futures und Erdgas-Optionen. Einige Experten empfehlen Anlegern, Rohstoffe in ein diversifiziertes Portfolio aufzunehmen, da sie anderen Anlagen nicht eng folgen und sich gegen Inflation absichern können.2

Tipp

Erwägen Sie, bis zu 10 % Ihres Portfolios in Rohstoffe zu investieren. Durchschnittliche Anleger können Rohstoff-ETFs oder Investmentfonds für das Engagement nutzen.

Rohstoffkäufer und -produzenten: Rollen und Strategien

Rohstoffe werden in der Regel über Futures an Börsen gekauft und verkauft, die Standardmengen und -qualitäten festlegen. Beispielsweise definiert die Chicago Board of Trade (CBOT) einen Weizenkontrakt mit 5.000 Scheffeln und legt akzeptable Weizenqualitäten fest.3

Es gibt zwei Arten von Händlern bei Rohstoff-Futures. Der erste Typ, Käufer und Produzenten, nutzen Futures zur Absicherung von Risiken. Sie liefern entweder den tatsächlichen Rohstoff oder erhalten ihn, wenn der Futures-Kontrakt endet.

Zum Beispiel kann der Weizenbauer, der eine Ernte anpflanzt, sich gegen das Risiko von Geldverlusten absichern, wenn der Weizenpreis vor der Ernte fällt. Der Bauer kann Weizen-Futures-Kontrakte verkaufen, wenn die Ernte gepflanzt wird, und einen garantierten, vorher festgelegten Preis für den Weizen zur Erntezeit haben.

Die Rolle von Spekulanten im Rohstoffhandel

Der zweite Typ von Rohstoffhändlern ist der Spekulant. Diese Händler zielen darauf ab, von Preisänderungen zu profitieren und planen nicht, den Rohstoff zu erhalten oder zu liefern, wenn der Futures-Kontrakt ausläuft.

Viele Futures-Märkte sind sehr liquide und weisen eine hohe tägliche Spannweite und Volatilität auf, was sie zu sehr verlockenden Märkten für Intraday-Händler macht. Viele Index-Futures werden von Brokerhäusern und Portfoliomanagern verwendet, um Risiken auszugleichen. Da Rohstoffe außerdem in der Regel nicht im Gleichschritt mit Aktien- und Anleihemärkten handeln, können einige Rohstoffe effektiv zur Diversifizierung eines Anlageportfolios eingesetzt werden.

Wichtige Faktoren, die Rohstoffpreise beeinflussen

Rohstoffpreise steigen typischerweise, wenn die Inflation zunimmt, weshalb Anleger oft zu ihnen strömen, um sich in Zeiten steigender Inflation zu schützen – insbesondere wenn diese unerwartet eintritt. Die Nachfrage nach Rohstoffen steigt also, weil Anleger zu ihnen strömen, was ihre Preise erhöht. Die Preise von Waren und Dienstleistungen steigen dann, um dem Anstieg zu entsprechen. Dies führt dazu, dass Rohstoffe oft als Absicherung gegen die verminderte Kaufkraft einer Währung dienen, wenn die Inflationsrate steigt.45

Welche Beziehung besteht zwischen Rohstoffen und Derivaten?

Der moderne Rohstoffmarkt stützt sich stark auf derivative Wertpapiere wie Futures und Terminkontrakte. Käufer und Verkäufer können leicht und in großen Mengen miteinander handeln, ohne die physischen Rohstoffe selbst austauschen zu müssen. Viele Käufer und Verkäufer von Rohstoffderivaten tun dies, um auf die Preisbewegungen der zugrunde liegenden Rohstoffe zu spekulieren, zu Zwecken wie Risikoabsicherung und Inflationsschutz.

Was bestimmt die Rohstoffpreise?

Wie bei allen Vermögenswerten werden die Rohstoffpreise letztlich durch Angebot und Nachfrage bestimmt. Beispielsweise könnte eine boomende Wirtschaft zu einer erhöhten Nachfrage nach Öl und anderen Energierohstoffen führen. Angebot und Nachfrage nach Rohstoffen können auf viele Arten beeinflusst werden, wie wirtschaftliche Schocks, Naturkatastrophen und die Anlegerlaune (Anleger kaufen möglicherweise Rohstoffe als Inflationsschutz, wenn sie mit einem Anstieg der Inflation rechnen).

Was ist der Unterschied zwischen einem Rohstoff und einem Wertpapier oder einer Anlage?

Rohstoffe sind physische Produkte, die verbraucht oder im Produktionsprozess verwendet werden sollen. Anlagen hingegen sind Güter, die durch ihre Nutzung nicht verbraucht werden. Zum Beispiel werden Geld oder eine Maschine für produktive Zwecke verwendet, bleiben aber während ihrer Nutzung bestehen. Ein Wertpapier ist ein Finanzinstrument, das kein physisches Produkt ist. Es ist eine rechtliche Darstellung (z.B. ein Vertrag oder Anspruch), die bestimmte Cashflows repräsentiert, die aus verschiedenen Aktivitäten generiert werden (wie eine Aktie, die die zukünftigen Cashflows eines Unternehmens repräsentiert).

Welche Arten von Rohstoffen gibt es?

Harte Rohstoffe werden normalerweise als solche klassifiziert, die abgebaut oder aus der Erde gefördert werden. Dazu können Metalle, Erz und Erdöl (Energie) Produkte gehören. Weiche Rohstoffe beziehen sich dagegen auf solche, die angebaut werden, wie landwirtschaftliche Produkte. Dazu gehören Weizen, Baumwolle, Kaffee, Zucker, Sojabohnen und andere geerntete Erzeugnisse.

Wo werden Rohstoffe gehandelt?

Die wichtigsten US-Rohstoffbörsen sind ICE Futures U.S. und die CME Group, die vier große Börsen betreiben: die Chicago Board of Trade (CBOT), die Chicago Mercantile Exchange (CME), die New York Mercantile Exchange (NYMEX) und die Commodity Exchange Inc. (COMEX). Es gibt auch weltweit große Rohstoffbörsen.