Wellsnotice

Wells-Hinweis: Was es bedeutet, wie es funktioniert

Was ist eine Wells Notice?

Eine Wells Notice ist eine Mitteilung von Regulierungsbehörden, die natürliche oder juristische Personen über abgeschlossene Ermittlungen informiert, bei denen Verstöße festgestellt wurden. Sie hat in der Regel die Form eines Schreibens, das die Empfänger sowohl über die allgemeine Art der aufgedeckten Verstöße als auch über die Art des gegen den Empfänger einzuleitenden Durchsetzungsverfahrens informiert.1

Wichtige Erkenntnisse

Eine Wells Notice ist eine formelle Mitteilung der SEC, die einen Empfänger darüber informiert, dass die Behörde beabsichtigt, Durchsetzungsmaßnahmen gegen ihn einzuleiten.2
Ein Wells-Notice-Schreiben wird am Ende einer Untersuchung potenzieller Verstöße gegen Wertpapiergesetze oder -vorschriften versendet.
Der Beschuldigte kann innerhalb von 30 Tagen auf die Wells Notice antworten, indem er eine Wells Submission in Form eines Rechtsgutachtens einreicht.

Verständnis von Wells Notices

Die Wells Notice ist nach dem Wells Committee benannt, das 1972 vom damaligen SEC-Vorsitzenden William J. Casey gegründet wurde, um die Durchsetzungspraktiken und -richtlinien der Securities and Exchange Commission (SEC) zu überprüfen, und von John Wells geleitet wurde.3

Der Erhalt einer Wells Notice bedeutet, dass die SEC eine Zivilklage gegen die darin genannte Person oder Firma erheben kann, und gibt dieser Person oder Firma die Gelegenheit, Informationen vorzulegen, warum eine solche Klage nicht erhoben werden sollte.1

Reaktion auf eine Wells Notice

Nach Erhalt einer Wells Notice haben potenzielle Beklagte in SEC-Durchsetzungsverfahren die Möglichkeit, direkt gegenüber den Entscheidungsträgern des Falles für sich selbst zu sprechen.4

Die Antwort eines potenziellen Beklagten auf eine Wells Notice wird als Wells Submission bezeichnet. Potenzielle Beklagte haben eine bestimmte Anzahl von Tagen Zeit, um eine Wells Submission einzureichen, die in Form eines Rechtsgutachtens erfolgen sollte und sowohl sachliche als auch rechtliche Argumente enthalten muss, warum keine Anklage gegen die potenziellen Beklagten erhoben werden sollte.1

Eine Wells Submission und ihr Inhalt sind öffentlich zugänglich, weshalb die meisten Anwälte für Wertpapierrecht davon abraten, eine solche Einreichung vorzunehmen, da dies nicht immer im besten Interesse der potenziellen Beklagten ist. Alles, was in der Wells Submission behauptet wird, kann im Durchsetzungsverfahren gegen den Beklagten verwendet werden; es kann auch durch Vorladung beigefordert und gegen die Befragten in anderen Zivilverfahren verwendet werden, die gegen die Beklagten angestrengt werden.5

Der „Pre-Wells“-Prozess

In einigen Fällen sind die Regulierungsbehörden bereit, nach Abschluss ihrer Ermittlungen, aber vor der Ausstellung einer formellen Wells Notice, einen Dialog mit der beschuldigten Partei zu beginnen. Wenn dies geschieht, wird dies als „Pre-Wells“-Prozess bezeichnet.

Dieser Prozess umfasst oft schriftliche Stellungnahmen und mündliche Argumente der Verteidigung. Die SEC kann bereit sein, sich auf einen Pre-Wells-Prozess einzulassen, wenn ein Fall neuartige oder hochtechnische Fragen oder bedeutende politische Fragen betrifft. In anderen Fällen ist die SEC bereit, einen Pre-Wells-Prozess zuzulassen, weil sie glaubt, dass dies die Erreichung einer Einigung erleichtert. Schließlich kann es in einem bestimmten Fall mildernde Umstände geben, die die Regulierungsbehörden dazu veranlassen, auf Pre-Wells-Basis vorzugehen.

U.S. Securities and Exchange Commission. "Enforcement Manual," Seiten 19-21. Abgerufen am 23. März 2021.

U.S. Securities and Exchange Commission. "Enforcement Manual." Seite 24-25. Abgerufen am 23. März 2021.

U.S. Securities and Exchange Commission. "Report of the Advisory Committee On Enforcement Policies and Practices," Seite 1. Abgerufen am 23. März 2021.

U.S. Securities and Exchange Commission. "Enforcement Manual," Seite 22. Abgerufen am 23. März 2021.

U.S. Securities and Exchange Commission. "Enforcement Manual," Seite 25. Abgerufen am 23. März 2021.

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