Wert Risiko Vor

Wichtige Erkenntnisse

• VOR misst den finanziellen Nutzen einer risikobehafteten Aktivität für die Stakeholder.
• Unternehmen müssen Risiken und potenzielle Kapitalrenditen für neue Vorhaben bewerten.
• Effektives Risikomanagement kann den Aktionärswert steigern, indem es die Verlustexposition reduziert.
• Berechnungen des VOR hängen stark von genauen Daten und Annahmen ab.
• VOR-Bewertungen sind komplex und erfordern vorsichtige, multiquellenbasierte Evaluierungen.

Was ist der Wert des Risikos (VOR)?

Der Wert des Risikos (VOR) ist eine Berechnung, die Unternehmen und Organisationen verwenden, um den finanziellen Nutzen zu bestimmen, den eine risikobehaftete Aktivität den Stakeholdern bringen kann. Er hilft dem Management zu entscheiden, ob die potenzielle Rendite das damit verbundene Risiko wert ist. Die Zuverlässigkeit von VOR-Berechnungen hängt von der Genauigkeit der verwendeten Daten und Annahmen ab.

VOR erfordert, dass ein Unternehmen die verschiedenen Komponenten der Risikokosten untersucht und sie als Investitionsoption behandelt. Alle Aktivitäten, die ein Unternehmen durchführt, vom Eintritt in einen neuen Markt bis zur Entwicklung eines neuen Produkts, sind mit Risiken verbunden.

Analyse des Konzepts des Werts des Risikos (VOR)

In der Finanztheorie haben Unternehmen keine Risikopräferenzen, wohl aber ihre Stakeholder. Das Ziel ist im Allgemeinen, Geld zu verdienen, ohne leichtsinnig zu sein.

Das Management des Unternehmens weiß, dass es gute Chancen hat, seinen Arbeitsplatz zu behalten und den Wohlstand der Investoren zu steigern, wenn es die verfügbaren Ressourcen sinnvoll einsetzt. Untätig zu bleiben bedeutet, Chancen zu verpassen oder, wie manche gerne betonen, Gewinne zu erzielen und diese anzuzünden. Das Problem ist, dass Gewinn selten ohne ein Element von Schmerz kommt. Jede Entscheidung ist mit Risiken verbunden und muss daher vor der Umsetzung sorgfältig geprüft werden.

Alle Aktivitäten, die ein Unternehmen durchführen kann, vom Eintritt in einen neuen Markt bis zur Entwicklung eines neuen Produkts, sind mit Risiken verbunden. Wie viel hängt von der Art der Aktivität und der Wahrscheinlichkeit ab, dass das Unternehmen seine Kosten nicht wieder hereinholen kann. Gleichzeitig gibt es auch die Erkenntnis, dass die Ausgaben für ein Vorhaben Opportunitätskosten mit sich bringen: die potenziellen Vorteile, die ein Unternehmen entgehen, wenn es eine Alternative einer anderen vorzieht.

Methoden zur Bewertung des Werts des Risikos (VOR)

Der Wert des Risikos (VOR) erfordert, dass ein Unternehmen die verschiedenen Komponenten der Risikokosten untersucht. Dazu gehören die tatsächlichen Kosten für eingetretene Verluste; die Kosten für Anleihen, Versicherungen oder Rückversicherungen zur Finanzierung von Verlusten; die Kosten für die Minderung der Risiken, die zu einem Verlust des Unternehmens führen könnten; und die Kosten für die Verwaltung eines Risikomanagement- und Verlustminderungsprogramms.

Der Wert des Risikos (VOR) behandelt jede Komponente der Risikokosten als eine Investitionsoption. Genau wie bei einer Aktie oder einer Anleihe müssen die Komponenten eine Kapitalrendite (ROI) aufweisen.

Praktische Beispiele zur Veranschaulichung des Werts des Risikos (VOR)

Ein Unternehmen, das eine Risikomanagementabteilung gründet, verursacht erhebliche Personalkosten. Die Abteilung soll die Verlustexposition des Unternehmens verringern, indem sie Versicherungs- und Rückversicherungsportfolios verwaltet, potenzielle Bedrohungen identifiziert und Methoden zur Reduzierung der Risikoexposition entwickelt.

Sollte die Risikomanagementabteilung dazu nicht in der Lage sein, dann trägt sie nicht zum Aktionärswert bei. Wenn andererseits die erwarteten Gewinne eines Unternehmens höher sind als die Kosten, die zur Risikominderung anfallen, dann kann die Risikominderungsinvestition als positiv betrachtet werden.

Andernorts wettete ein anderes Unternehmen, das ins Smart-Gepäck-Geschäft einstieg – also Gepäckstücke mit eingebetteten Mikrochips und Batterien herstellte, die den Standort verfolgen und mehr –, dass die Fluggesellschaften und Aufsichtsbehörden keine Probleme damit hätten, wenn Kunden diese Taschen aufgeben. Diese Wette war falsch: Die intelligenten Taschen wurden in den USA aus Angst vor Batteriebränden verboten, was zur Liquidation des Unternehmens führte.

Alles stand mit diesem einen Faktor auf dem Spiel. Das wirft die Frage auf, ob der Gepäckhersteller und seine Mitbewerber die Möglichkeit einer Ablehnung mit einem hohen Wahrscheinlichkeitsprozentsatz bewertet haben. Wenn sie das getan hätten, wären sie wahrscheinlich von vornherein nie in dieses Geschäftsfeld eingestiegen.

Wichtig

Berechnungen des Werts des Risikos (VOR) sind nur so gut wie die eingegebenen Daten und Annahmen.

Erkennen der Grenzen des Werts des Risikos (VOR)

Viele Unternehmen, insbesondere Finanzunternehmen, berechnen einen Wert des Risikos (VOR) für fast alle ihre Aktivitäten, zusammen mit geschätzten Konfidenzniveaus, dass das eingegangene Risiko die Belohnung wert sein wird. Diese Aufgabe klingt relativ einfach, ist aber tatsächlich voller Komplikationen.

Berechnungen basieren oft auf subjektiven Annahmen, sind anfällig für Versehen und unterliegen Änderungen. In einer idealen Welt sollten potenzielle Beurteilungsfehler berücksichtigt und jeder Aspekt so objektiv wie möglich abgedeckt werden, indem man sich auf mehr als eine Quelle stützt.