Wertpapiergesetz1933

Das Verständnis des Securities Act of 1933: Wichtige Erkenntnisse und Bedeutung

Was ist der Securities Act von 1933?

Der Securities Act von 1933 wurde erlassen, um Anleger nach dem Börsencrash von 1929 zu schützen. Er verlangt von Emittenten, Wertpapiere zu registrieren und genaue Offenlegungen zu machen, damit Anleger fundierte Entscheidungen treffen können. Er wurde von Präsident Franklin D. Roosevelt als Teil des New Deal unterzeichnet.

Wichtige Erkenntnisse

Der Securities Act von 1933 wurde nach dem Börsencrash von 1929 erlassen, um Anleger vor Betrug zu schützen und Transparenz auf den Finanzmärkten zu gewährleisten.
Dieses Gesetz markierte die erste bundesstaatliche Regulierung von Wertpapierverkäufen, verlagerte die Regulierung von der staatlichen auf die bundesstaatliche Ebene und schuf einheitliche Regeln für Finanzoffenlegungen.
Unternehmen, die der Öffentlichkeit Wertpapiere anbieten, müssen bei der SEC einen Prospekt und eine Registrierungserklärung einreichen, um detaillierte Finanz- und Geschäftsinformationen bereitzustellen.
Einige Wertpapierangebote sind von der Registrierung ausgenommen, wie z. B. innerstaatliche Angebote, Privatplatzierungen und staatlich begebene Wertpapiere, was Flexibilität im regulatorischen Rahmen bietet.
Die Securities and Exchange Commission (SEC), die durch den Securities Exchange Act von 1934 eingerichtet wurde, überwacht die Durchsetzung des Gesetzes von 1933, stellt die Einhaltung sicher und schützt Anleger vor Täuschung und Falschdarstellung.
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Wichtige Merkmale und Anforderungen des Securities Act von 1933

Der Securities Act von 1933 war das erste große Gesetz zur Regulierung des Wertpapierverkaufs. Vor dieser Gesetzgebung wurden Wertpapierverkäufe hauptsächlich durch Landesgesetze geregelt. Das Gesetz verlangte von Unternehmen, neue Wertpapiere bei der Regierung zu registrieren.

Die Registrierung erfordert, dass Unternehmen der Securities and Exchange Commission (SEC) und potenziellen Anlegern alle notwendigen Informationen über einen Prospekt und eine Registrierungserklärung zur Verfügung stellen.

Bekannt als "Truth in Securities"-Gesetz, schreibt das Gesetz vor, dass Anleger Finanzinformationen für öffentlich verkaufte Wertpapiere erhalten. Das bedeutet, dass Unternehmen vor dem Börsengang Informationen einreichen müssen, die für Anleger leicht zugänglich sind.

Heute muss der erforderliche Prospekt auf der SEC-Website verfügbar gemacht werden. Ein Prospekt muss Folgendes enthalten:

Eine Beschreibung der Grundstücke und des Geschäfts des Unternehmens

Eine Beschreibung des angebotenen Wertpapiers

Informationen über die Geschäftsführung

Jahresabschlüsse, die von unabhängigen Wirtschaftsprüfern zertifiziert wurden1

$2,4 Milliarden

Der vorgeschlagene SEC-Haushalt für das Haushaltsjahr 2024.2

Ausnahmen von der SEC-Registrierung gemäß dem Securities Act

Einige Wertpapierangebote müssen nicht nach dem Gesetz registriert werden. Dazu gehören:

Innerstaatliche Angebote

Angebote von begrenztem Umfang

Wertpapiere, die von kommunalen, staatlichen und bundesstaatlichen Regierungen begeben werden

Privatplatzierungen an eine begrenzte Anzahl von Personen oder Institutionen

Ein weiteres Hauptziel des Gesetzes von 1933 war es, Täuschung und Falschdarstellung zu stoppen. Das Gesetz sollte Betrug bei Wertpapierverkäufen beseitigen.1

Wichtig

Jede Registrierungserklärung und jeder Prospekt für ein öffentliches Wertpapierangebot in den Vereinigten Staaten ist auf EDGAR zu finden, einer elektronischen Datenbank der Securities and Exchange Commission.

Historischer Kontext und Entwicklung des Securities Act von 1933

Das Gesetz von 1933 war das erste Bundesgesetz zur Regulierung der Börse. Das Gesetz verlagerte die Macht von den Bundesstaaten auf die Bundesregierung. Das Gesetz schuf einheitliche Regeln zum Schutz der Anleger vor Betrug. Es wurde von Präsident Franklin D. Roosevelt unterzeichnet und gilt als Teil des von Roosevelt verabschiedeten New Deal.34

Der Securities Act von 1933 wird von der Securities and Exchange Commission verwaltet, die ein Jahr später durch den Securities Exchange Act von 1934 gegründet wurde. Im Laufe der Jahre wurden mehrere Änderungen des Gesetzes verabschiedet, um die Regeln zu aktualisieren.56

Was war das Ziel des Securities Act von 1933?

Das Hauptziel des Securities Act von 1933 war die Einführung bundesstaatlicher Offenlegungspflichten für Unternehmen, die Aktien oder andere Wertpapiere verkaufen. Es verlangt von Unternehmen, die der Öffentlichkeit Wertpapiere verkaufen, wichtige Informationen über ihr Eigentum, ihre finanzielle Lage und ihre Führungskräfte offenzulegen. Vor diesem Gesetz unterlagen Wertpapiere nur staatlichen Vorschriften, und Makler konnten extravagante Renditen versprechen, ohne dabei relevante Informationen preiszugeben.

Wie wird der Vorsitzende der Securities and Exchange Commission ausgewählt?

Die Securities and Exchange Commission wird von fünf Kommissaren geleitet, die eine fünfjährige Amtszeit haben und vom Präsidenten mit Zustimmung des Senats ernannt werden. Der Präsident bestimmt auch einen dieser Kommissare zum Vorsitzenden des Gremiums.7

Wie profitierte die Öffentlichkeit vom Federal Securities Act?

Der Hauptvorteil des Securities Act war die Einführung von Offenlegungspflichten für neue Wertpapieremissionen. Vor seiner Verabschiedung konnten Unternehmen, die Aktien oder Anleihen verkauften, hohe Gewinne versprechen, ohne wichtige Informationen über ihre Unternehmen preiszugeben. Die Offenlegungspflichten halfen Anlegern, die wahren finanziellen Aussichten eines Unternehmens besser zu verstehen, sodass sie bessere Anlageentscheidungen treffen und ihr Geld schützen konnten.

Die Auswirkungen und das Vermächtnis des Securities Act von 1933

Der Securities Act von 1933 war das erste Bundesgesetz zur Regulierung der Wertpapierbranche. Er verlangt von Unternehmen, die Aktien oder Anleihen an die Öffentlichkeit verkaufen, bestimmte Informationen offenzulegen, wie z. B. ihre Vermögenswerte, finanzielle Lage, Führungskräfte und eine Beschreibung des verkauften Wertpapiers. Diese Regeln sollen Anleger vor betrügerischen Praktiken schützen, wie sie dem Börsencrash von 1929 vorausgingen.

Der Securities Act legte den Grundstein für moderne Bundesvorschriften, die von der SEC durchgesetzt werden. Obwohl er durch neuere Gesetze geändert wurde, bleibt er eines der wichtigsten Gesetze zur Regelung von Wertpapierangeboten in den Vereinigten Staaten.

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Investor.gov. "Registration Under the Securities Act of 1933."

U.S. Securities and Exchange Commission. "Fiscal Year 2024 Congressional Budget Justification." Seiten 13, 16.

U.S. Securities and Exchange Commission. "The Laws that Govern the Securities Industry."

Library of Congress. "National Recovery Administration (NRA) and the New Deal: A Resource Guide."

GovInfo. "Securities Exchange Act of 1934." PDF herunterladen.

Legal Information Institute. "Securities Law History."

U.S. Securities and Exchange Commission. "Current SEC Commissioners."

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