Wiederkehrende Einnahmen

Wichtige Erkenntnisse

• Umsätze können aus einmaligen Verkäufen oder einem Strom erwarteter periodischer Verkäufe bestehen, bekannt als wiederkehrende Umsätze.
• Wiederkehrende Umsätze können in verschiedenen Branchen in unterschiedlichen Formen auftreten.
• Wiederkehrende Umsätze gelten als eine äußerst wünschenswerte Eigenschaft für ein Unternehmen.
• Es gibt jedoch keine Garantie, dass wiederkehrende Umsätze unbegrenzt anhalten.
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Was sind wiederkehrende Umsätze?

Wiederkehrende Umsätze stellen den stetigen Strom von Verkäufen dar, auf den ein Unternehmen regelmäßig zählen kann, und bieten eine zuverlässige Grundlage für die Prognose des zukünftigen Wachstums. Im Gegensatz zu einmaligen Verkäufen sind diese Umsätze vorhersehbar, stabil und können mit relativ hoher Sicherheit für das Eintreten in regelmäßigen Abständen in der Zukunft erwartet werden.

Wiederkehrende Umsätze verstehen

Unternehmen, Investoren und Analysten achten besonders auf die Umsätze eines Unternehmens, auch als Top Line bezeichnet, die in der Gewinn- und Verlustrechnung erfasst werden. Die Top Line bestimmt die Bottom Line, also den Gewinn, da alle Ausgaben und Steuern von den Umsätzen abgezogen werden, um den Nettogewinn zu erhalten.

Umsätze können aus einmaligen Verkäufen oder einem Strom erwarteter periodischer Verkäufe bestehen. Letzteres, bekannt als wiederkehrende Umsätze, ist sehr wichtig für Unternehmen, die daran interessiert sind, einen konstanten und gleichmäßigen Umsatzstrom aufrechtzuerhalten.

Beispiele für wiederkehrende Umsätze

Wiederkehrende Umsätze können in verschiedenen Branchen in unterschiedlichen Formen auftreten. Beispiele reichen von Unternehmen, die monatliche Zahlungen von Kunden erhalten, die in langfristige Verträge eingebunden sind, die über den aktuellen Abrechnungszeitraum hinausgehen, bis hin zu großen Marken, die vernünftigerweise erwarten können, dass ihre beliebten, marktführenden Produkte auch in den kommenden Jahren ganz oben auf den Einkaufslisten der Verbraucher stehen.

Langfristige Verträge

In vielen Branchen ist es üblich, dass Unternehmen ihre Kunden durch langfristige Verpflichtungen binden, im Austausch für die regelmäßige, aktive Nutzung eines Dienstes. Beispielsweise verlangen Mobilfunkanbieter in der Regel von ihren Kunden, zwei-, drei- oder sogar fünfjährige Verträge mit monatlichen Zahlungen abzuschließen.

Diese Unternehmen werden diese zukünftigen Umsätze verbuchen, da sie nahezu sicher sind, dass die monatlichen Zahlungen über die Laufzeit der von den Kunden unterzeichneten rechtsverbindlichen Verträge geleistet werden.

Sie bauen außerdem in der Regel Kündigungsklauseln in ihre Verträge ein, die verlangen, dass Kunden einen bestimmten Betrag zahlen, falls sie ihren Vertrag vorzeitig kündigen. Wenn der Anbieter den Prozentsatz der vorzeitigen Kündigungen abschätzen kann, kann er alle Umsätze aus Verträgen relativ genau prognostizieren, unabhängig davon, ob sie erfüllt werden oder nicht.

Sich automatisch verlängernde Abonnements

Evergreen-Abonnements, einschließlich Auto-Verlängerungsrichtlinien wie Microsoft Corp.’s (MSFT) Office 365, Norton/McAfee Antivirus-Registrierungen, Cloud-Dienste, Musik-Streaming, Internet-Domain-Registrierungen, gedruckte oder digitale Nachrichtenpublikationen usw., sind weitere Beispiele für Einnahmequellen, die für ein Unternehmen wiederkehrend sind.

Unternehmen sind sicher, diese Zahlungen zu erhalten, bis Kunden ihre Abonnements kündigen. Der monatlich wiederkehrende Umsatz, eine wichtige Kennzahl für abonnementbasierte Unternehmen, wird berechnet, indem die Gesamtzahl der zahlenden Nutzer mit dem durchschnittlichen Umsatz pro Nutzer (ARPU) multipliziert wird.

Cross-Selling von ergänzenden Waren

Unternehmen, die Produkte verkaufen, die nur mit anderen vom selben Unternehmen hergestellten Zubehörteilen verwendet werden können, können oft mit vorhersehbaren Einnahmen in der Zukunft rechnen.

Zum Beispiel erfordern ein Toilettenbürstenstiel, der nur mit bestimmten Schrubbbürsten verwendet werden kann, ein Rasierstift, der nur zu maßgeschneiderten Rasierern passt, eine persönliche Kaffeemaschine, die nur eine Marke von Tassen akzeptiert, und ähnliches immer Nachfüllungen, deren Verkäufe als wiederkehrende Umsätze für Unternehmen fungieren.

Große Marken mit treuen Kundenstämmen

Unternehmen mit einem etablierten Markennamen in ihrem Marktsegment haben einen treuen Kundenstamm, der sehr wahrscheinlich weiterhin ihre Produkte kaufen wird. Ein gutes Beispiel ist Coca-Cola Co. (KO).

Die Getränke des Erfrischungsgetränkeherstellers werden von Kunden auf der ganzen Welt mehrmals täglich konsumiert. Seit Jahrzehnten werden seine Produkte häufig genug gekauft, sodass Coca-Cola mit einiger Sicherheit angeben kann, wie viele Flaschen oder Dosen es in Zukunft wahrscheinlich weiterverkaufen wird.

Besondere Überlegungen

Viele Marktexperten betrachten wiederkehrende Umsätze als eine äußerst wünschenswerte Eigenschaft. Sie machen ein Unternehmen stabiler und berechenbarer, sowohl operativ als auch finanziell, und verringern das Risiko, dass das Geschäft von einem Monat zum nächsten eine drastische Wendung nimmt.

Diese Stabilität hat normalerweise ihren Preis. Investoren sind regelmäßig bereit, mehr für die Gewinne von Unternehmen mit wiederkehrenden Umsätzen zu zahlen, da deren Prognosen als zuverlässiger gelten. Natürlich bedeutet das auch, dass jedes Anzeichen von sinkenden Umsätzen mehr Panik auslösen kann. Verträge enden irgendwann, und die Unternehmensentwicklung und Marktstärke können sich im Laufe der Zeit ändern, wenn sich die Verbrauchergewohnheiten ändern und neue Wettbewerber in den Markt eintreten.

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Was sind Beispiele für nicht-operative wiederkehrende Einnahmequellen?

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