Wirtschafts_Derivate

Wichtige Erkenntnisse

• Wirtschaftsderivate sind OTC-Kontrakte, die auf Basis des zukünftigen Werts von Wirtschaftsindikatoren wie BIP oder Arbeitslosenquoten auszahlen.
• Sie helfen Anlegern, Risiken im Zusammenhang mit der Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten zu managen, die den Wert von Portfolios beeinflussen können.
• Diese Derivate haben oft die Form von binären oder "digitalen" Optionen, die Auszahlungen basierend auf bestimmten Ergebnissen bei der Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten bieten.
• Erstmals eingeführt von der Deutschen Bank und Goldman Sachs im Jahr 2002, werden sie sowohl für Absicherungs- als auch für Spekulationszwecke genutzt.
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Was ist ein Wirtschaftsderivat?

Ein Wirtschaftsderivat ist ein außerbörslicher (OTC) Finanzkontrakt mit einer Auszahlung basierend auf dem zukünftigen Wert eines Wirtschaftsindikators wie BIP, Arbeitslosenquoten und Einzelhandelsumsätzen. Es ähnelt anderen Derivaten darin, dass es darauf ausgelegt ist, Risiken auf Parteien zu verteilen, die bereit sind, Risiken einzugehen, um an den Belohnungen teilzuhaben. Das wesentliche Unterscheidungsmerkmal eines Wirtschaftsderivats ist, dass das auslösende Ereignis mit einem Wirtschaftsindikator zusammenhängt. Wenn Sie wissen möchten, wie Wirtschaftsderivate dazu beitragen können, Ihre Anlagen vor Marktschwankungen zu schützen, lesen Sie weiter, um ihre Funktionsweise und Vorteile zu erkunden.

Wie Wirtschaftsderivate funktionieren

Wirtschaftsderivate sind attraktiv aufgrund ihrer Fähigkeit, einige der Markt- und Basisrisiken zu mindern, die bei standardmäßigen Anlageinstrumenten auftreten. Die Veröffentlichung von Wirtschaftsindikatoren hat unmittelbare Auswirkungen auf den Wert von Portfolios, und obwohl der Zeitpunkt dieser Veröffentlichungen bekannt ist, erfordert die kurzfristige Risikominderung in einem Portfolio die Arbeit über Stellvertreter für die Veröffentlichungen wie Anleihen oder Devisen.

Mögliche Wirtschaftsindikatoren umfassen Dinge wie die nationale Arbeitslosenquote, die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft (NFP), das Bruttoinlandsprodukt (BIP), den Einkaufsmanagerindex (PMI) des Institute of Supply Management (ISM) und die Einzelhandelsumsätze. Die meisten dieser Wirtschaftsderivate haben die Form von binären oder 'digitalen' Optionen, bei denen die einzigen Auszahlungsmöglichkeiten die volle Auszahlung (im Geld) oder gar nichts (aus dem Geld) sind. Andere derzeit gehandelte Vertragsarten umfassen gedeckelte Vanilla-Optionen und Forwards.

Wirtschaftsderivate bieten einen direkten Weg, um ein Portfolio gegen die kurzfristigen Auswirkungen einer negativen Veröffentlichung zu schützen. Natürlich bieten dieselben Merkmale Händlern eine Möglichkeit, auf die Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten zu spekulieren, selbst wenn diese keine Auswirkungen auf ihre Portfolios haben. Wenn ein Spekulant Geld darauf setzen möchte, ob ein bestimmter Indikator bei den nächsten vierteljährlichen Veröffentlichungen steigt oder fällt, kann er das tun.

Wirtschaftsderivate können an einer Börse gehandelt werden. Die Börse gibt die Produktspezifikationen vor; zum Beispiel kann das Wirtschaftsderivat auf die Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft eine monatliche Auktion sein. Wenn ein Fondsmanager glaubt, dass die NFP-Zahlen höher sein werden als die Konsensschätzung, kann er eine binäre Option auf NFP kaufen, die ihren Nennwert auszahlt, wenn der NFP-Wert innerhalb einer bestimmten Spanne (Ausübungsspanne) liegt. Bei der offiziellen NFP-Veröffentlichung (dem Ausübungsdatum) zahlt die digitale Option aus, wenn sie im Geld ist, oder verfällt wertlos, wenn sie aus dem Geld ist.

Die Entwicklung von Wirtschaftsderivaten

Wirtschaftsderivate wurden erstmals im Jahr 2002 gehandelt. Sie wurden von der Deutschen Bank und Goldman Sachs auf den Markt gebracht. Im Jahr 2005 übernahm die Chicago Mercantile Exchange (CME) den Markt. Neben der Bereitstellung von Absicherungs- und Spekulationsinstrumenten für institutionelle Anleger bot der Markt für Wirtschaftsderivate Ökonomen ein reichhaltigeres und unmittelbareres Bild der Konsenszahlen für das kluge Geld an der Wall Street. Leider war die Nachfrage nach Wirtschaftsderivaten nicht so hoch wie erwartet, und die CME stellte ihre Auktionen für Wirtschaftsderivate im Jahr 2007 ein. Natürlich stirbt kein Finanzinstrument wirklich. Wirtschaftsderivate können weiterhin außerbörslich zwischen interessierten Parteien geschaffen werden, und es ist möglich, dass sie im richtigen Markt wieder mehr Einfluss gewinnen.

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