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Widely Held Fixed Investment Trust (WHFIT): Bedeutung, wie es funktioniert

Was ist ein weit verbreiteter festverzinslicher Investment Trust (WHFIT)?

Ein weit verbreiteter Investment Trust mit festem Bestand (WHFIT) ist eine Art von Unit Investment Trust (UIT), bei dem mindestens ein Anteil von einem Dritten gehalten wird. Anleger, die Anteile des Trusts erwerben, erhalten regelmäßige Zins- oder Dividendenzahlungen, die auf den im Trust gehaltenen Aktien oder Anleihen erzielt werden.

Wichtige Erkenntnisse

Ein weit verbreiteter Investment Trust mit festem Bestand (WHFIT) ist ein Anlagevehikel, an dem mindestens ein interessierter Dritter beteiligt ist.
Der Dritte, oder Vermittler, ist für die Verwahrung der Unit-Anteile als Depotbank verantwortlich.
Ohne diese Vermittlerrolle wäre der WHFIT einfach ein Unit Investment Trust (UIT), und aus Anlegersicht funktionieren sie in vielerlei Hinsicht identisch.
WHFITs können in ein festes Portfolio aus Aktien und Anleihen oder auch in Immobilienhypotheken investieren.

Weit verbreitete Investment Trusts mit festem Bestand verstehen

Weit verbreitete Investment Trusts mit festem Bestand müssen mindestens einen dritten Anteilsinhaber oder Vermittler haben. Ansonsten funktionieren sie genauso wie jeder andere Unit Investment Trust, der Anteile an einem festen Portfolio von Vermögenswerten an potenzielle Anleger anbietet. Da die Anleger, die den anfänglichen Kauf der Vermögenswerte im Portfolio finanzieren, in der Regel als Trust-Anteilsinhaber teilnehmen, fallen weit verbreitete Investment Trusts mit festem Bestand in die Kategorie der Grantor Trusts.

Anteilsinhaber des Trusts erhalten Dividenden- oder Zinszahlungen, die aus den zugrunde liegenden Vermögenswerten des Portfolios stammen, basierend auf dem Anteil der von ihnen gehaltenen Anteile. Das Vorhandensein von Vermittlern im Trust bedeutet, dass Anleger entweder ein direktes Interesse am Trust oder ein indirektes Interesse haben können, wenn ein Vermittler wie ein Broker die Anteile im Namen eines anderen Anlegers hält.

WHFITs werden für Zwecke der Einkommensteuer als durchlaufende Anlagen (Pass-Through-Investments) klassifiziert.1 Die an der Gründung und Verwaltung eines WHFIT beteiligten Parteien umfassen:

Grantors (Treugeber): Anleger, die ihr Geld bündeln, um die im Trust platzierten Vermögenswerte zu kaufen.

Treuhänder (Trustee): In der Regel ein Broker oder ein Finanzinstitut, das die Vermögenswerte des Trusts verwaltet.

Vermittler (Middleman): In der Regel ein Broker, der die Unit-Anteile im Trust im Namen seines Kunden / Begünstigten hält.

Trust-Anteilsinhaber (Trust Interest Holder): Dies ist der Anleger, der Unit-Anteile am WHFIT besitzt und Anspruch auf die vom Trust erzielten Erträge hat.

Andere Arten von Investmentgesellschaften

Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) betrachtet Unit Investment Trusts als eine von drei Arten von Investmentgesellschaften, neben Investmentfonds (Mutual Funds) und geschlossenen Fonds (Closed-End Funds). Wie Investmentfonds bieten weit verbreitete Investment Trusts mit festem Bestand den Anlegern die Möglichkeit, Anteile an einem diversifizierten Portfolio von Basiswerten zu geringeren Kosten und mit weniger Aufwand zu erwerben, als es für den eigenständigen Aufbau des Portfolios erforderlich wäre. Im Gegensatz zu Investmentfonds bieten weit verbreitete Investment Trusts mit festem Bestand ein statisches Portfolio von Vermögenswerten. Sie legen außerdem ein Fälligkeitsdatum fest, an dem der Trust die zugrunde liegenden Vermögenswerte verkauft und den Erlös an die Anleger ausschüttet.

Der U.S. Internal Revenue Service (IRS) behandelt weit verbreitete Investment Trusts für Steuerzwecke in der Regel als durchlaufende Einheiten (Flow-Through Entities). Aus diesem Grund zahlt der Trust selbst keine Steuern auf seine Erträge. Stattdessen erhalten Personen, die in den Trust investieren, ein Formular 1099 mit einer Aufstellung ihrer jährlichen Erträge und müssen auf diese Beträge Steuern zahlen, wie sie es bei jedem anderen Einkommen auch tun würden.123

Weit verbreitete Hypotheken-Trusts

Eine häufige Variante des weit verbreiteten Investment Trusts mit festem Bestand, der weit verbreitete Hypotheken-Trust, bietet Portfolios, die aus Hypothekenvermögenswerten bestehen. In diesen Fällen kauft der Trust in der Regel ein Bündel von Hypotheken oder anderen ähnlichen, an Immobilien gebundenen Schuldtiteln. Anleger erzielen Renditen auf der Grundlage der Zinsen, die auf die zugrunde liegenden Hypotheken erhoben werden. Die drei großen staatlichen Hypothekengeber Freddie Mac, Fannie Mae und Ginnie Mae geben regelmäßig weit verbreitete Hypotheken-Trusts aus.

In diesem Zusammenhang steht der Real Estate Mortgage Investment Conduit (REMIC), ein Zweckgesellschaft, die zur Bündelung von Hypothekendarlehen und zur Ausgabe von hypothekenbesicherten Wertpapieren (MBS) verwendet wird. Real Estate Mortgage Investment Conduits halten gewerbliche und private Hypotheken in einem Trust und geben Beteiligungen an diesen Hypotheken an Anleger aus.

Die Unterschiede zwischen UITs und Investmentfonds

Investmentfonds (Mutual Funds) sind offene Fonds, was bedeutet, dass der Portfoliomanager Wertpapiere im Portfolio kaufen und verkaufen kann. Das Anlageziel jedes Investmentfonds ist es, eine bestimmte Benchmark zu übertreffen, und der Portfoliomanager handelt Wertpapiere, um dieses Ziel zu erreichen. Ein Aktien-Investmentfonds kann beispielsweise das Ziel haben, den Standard & Poor’s 500 Index großer Unternehmen zu übertreffen.

Viele Anleger bevorzugen Investmentfonds für Aktienanlagen, damit das Portfolio gehandelt werden kann. Wenn ein Anleger daran interessiert ist, ein Portfolio von Anleihen zu kaufen und zu halten und Zinsen zu verdienen, kann dieser einen UIT oder einen geschlossenen Fonds mit einem festen Portfolio erwerben. Ein UIT zahlt zum Beispiel die Zinserträge aus den Anleihen und hält das Portfolio bis zu einem bestimmten Enddatum, an dem die Anleihen verkauft und der Kapitalbetrag an die Eigentümer zurückgegeben wird. Ein Anleiheinvestor kann in einem UIT ein diversifiziertes Portfolio von Anleihen besitzen, anstatt Zinszahlungen und Anleihenrückzahlungen in einem persönlichen Brokerage-Konto zu verwalten.

Internal Revenue Service. "Instructions for Form 1099-B (2021)." Abgerufen am 20. Aug. 2021.

Wells Fargo. "Important 2020 Tax Information Widely Held Fixed Income Trust (WHFIT)." Abgerufen am 20. Aug. 2021.

Cornell Law School. "26 CFR § 1.671-5 - Reporting for Widely Held Fixed Investment Trusts." Abgerufen am 20. Aug. 2021.

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