Währungsarbitrage

Wichtige Erkenntnisse

• Devisenarbitrage nutzt Preisunterschiede zwischen den Kursen von Brokern auf dem Devisenmarkt aus.
• Händler nutzen Hochgeschwindigkeits-Computersysteme, um von kleinen Geld-Brief-Spanne-Unterschieden zu profitieren.
• Das Ausführungsrisiko ist aufgrund der Geschwindigkeit der Devisenmärkte ein erhebliches Problem.
• Zwei-Währungs-Arbitrage ist üblich, während Drei-Währungs-Arbitrage komplexer ist.
• Arbitragemöglichkeiten sind kurzlebig, und der algorithmische Handel hat ihre Häufigkeit verringert.

Was ist Devisenarbitrage?

Devisenarbitrage umfasst den gleichzeitigen Kauf und Verkauf eines Währungspaares, um Preisunterschiede in den Kursen auszunutzen. Händler achten auf Spread-Unterschiede und handeln schnell, um Gewinnmöglichkeiten zu nutzen. Die Zwei-Währungs-Arbitrage ist am weitesten verbreitet, aber auch die komplexere Drei-Währungs-Arbitrage wird angewendet. Die enorme Geschwindigkeit des elektronischen und algorithmischen Handels hat die Devisenarbitrage für viele weniger rentabel gemacht, da sich die Lücke zwischen den Kursen so schnell schließt.

Wie Devisenarbitrage funktioniert

Der Einsatz von Computern und Hochgeschwindigkeits-Handelssystemen macht Devisenarbitrage möglich, aber auch zu einem Hochgeschwindigkeitsspiel. Große Händler achten auf Unterschiede in den Währungspaar-Kursen und schließen die Lücke schnell.1

Devisenarbitrage nutzt Unterschiede in den Kursen aus, nicht tatsächliche Bewegungen der Wechselkurse von Währungspaaren.

Devisenhändler praktizieren in der Regel die Zwei-Währungs-Arbitrage, bei der die Unterschiede zwischen den Spreads zweier Währungen ausgenutzt werden. Händler können auch die Drei-Währungs-Arbitrage anwenden, auch bekannt als Dreiecksarbitrage, eine komplexere Strategie.

Das wichtigste Risiko, mit dem Devisenhändler bei der Arbitrage umgehen müssen, ist das Ausführungsrisiko. Das Risiko besteht darin, dass der gewünschte Währungskurs aufgrund der schnellen Natur der Devisenmärkte verloren gehen kann.

Illegal in Indien

Arbitragehandel ist in den meisten Ländern legal, einschließlich der USA. In Indien ist er während der Handelszeiten illegal, was bedeutet, dass Händler nicht am selben Tag die gleiche Aktie an zwei Börsen kaufen und verkaufen können.

Darstellung der Devisenarbitrage anhand eines Beispiels

Zum Beispiel geben zwei Banken, Bank A und Bank B, Kurse für den Umtausch von US-Dollar in Euro an, das Währungspaar US/EUR im Devisenhandel.

Bank A setzt den Kurs auf 3/2 Dollar pro Euro, und Bank B setzt ihren Kurs auf 4/3 Dollar pro Euro. Bei der Devisenarbitrage würde der Händler einen Euro nehmen, ihn bei Bank A in Dollar umtauschen und dann bei Bank B wieder in Euro zurücktauschen.

Das Ergebnis ist, dass der Händler, der mit einem Euro begann, nun 9/8 Euro besitzt. Der Händler hat einen Gewinn von 1/8 Euro erzielt, wenn keine Handelsgebühren berücksichtigt werden.

Bewertung der Risiken der Devisenarbitrage

Devisenarbitrage gilt als risikofrei. Das heißt, wenn die beiden Geschäfte gleichzeitig stattfinden, besteht keine Möglichkeit einer Preisänderung.

Aufgrund von Online-Portalen und algorithmischem Handel ist Arbitrage heute weniger verbreitet. Möglichkeiten, auf Preisunterschiede zu reagieren, verschwinden schnell.

Welche Arten von Arbitragehandel gibt es?

Arbitragehandel wird an der Börse, an den Rohstoffmärkten sowie im Devisenhandel betrieben. In jedem Fall besteht der Arbitragehandel darin, denselben Vermögenswert gleichzeitig an verschiedenen Börsen zu kaufen und zu verkaufen, um von den winzigen und kurzlebigen Unterschieden in ihren Marktpreisen zu profitieren.

Der meiste Arbitragehandel wird von institutionellen Händlern und in großen Mengen durchgeführt.

Was ist Fusionsarbitrage?

Fusionsarbitrage unterscheidet sich vom Arbitragehandel. Bei der Fusionsarbitrage werden Aktien von Unternehmen gekauft, die kurz vor einer Fusion stehen, um von den Unterschieden ihrer Kurse unmittelbar vor und nach der Fusion zu profitieren.

Was ist Risikoarbitrage?

Reine Arbitrage gilt als nahezu risikofrei. Der Händler kauft und verkauft gleichzeitig zwei Vermögenswerte zu den angebotenen Preisen.

Risikoarbitrage ist, wie der Name schon sagt, keine sichere Sache. Ein Händler könnte beispielsweise Aktien eines Unternehmens kaufen, das sich mitten in einer Übernahme befindet, zu einem bestimmten Preis, der unter dem angekündigten Übernahmepreis liegt. Der Händler kauft die Aktien, um sie sofort nach Abschluss der Übernahme zum höheren Preis weiterzuverkaufen. Das Risiko besteht darin, dass der Deal scheitert.