Währungsfuture

Was sind Währungsfutures?

Währungsfutures sind börsengehandelte Terminkontrakte, die den Preis in einer Währung festlegen, zu dem eine andere Währung zu einem zukünftigen Zeitpunkt gekauft oder verkauft werden kann.

Währungsfutures-Kontrakte sind verbindlich und verlangen von den Inhabern, die Währung zum vereinbarten Preis am Verfallstag zu liefern. Sie können zur Absicherung anderer Geschäfte oder Währungsrisiken oder zur Spekulation auf Kursbewegungen bei Währungen eingesetzt werden.

Im Gegensatz zu Währungsfutures sind Währungstermingeschäfte (Forwards) nicht standardisiert und werden außerbörslich (OTC) gehandelt. Sie können sowohl für Unternehmen als auch für Anleger nützlich sein.

Wichtige Erkenntnisse

• Währungsfutures sind Verträge, die den Preis für den Umtausch von Währungen zu einem zukünftigen Zeitpunkt festlegen.
• Diese Futures werden an Börsen gehandelt, wodurch sie standardisiert sind und festgelegte Bedingungen haben.
• Währungsfutures können zur Absicherung gegen Wechselkursrisiken oder zur Spekulation auf Währungskursbewegungen beitragen.
• Der tägliche Gewinn oder Verlust eines Futures-Kontrakts basiert auf der Differenz zwischen dem aktuellen und dem Einstiegspreis.
• Die meisten Teilnehmer des Futures-Marktes sind Spekulanten, die Positionen vor dem Liefertermin des Kontrakts schließen.
• Erhalten Sie personalisierte, KI-gestützte Antworten, die auf über 27 Jahren vertrauenswürdiger Expertise basieren.

Wie Währungsfutures auf den Finanzmärkten funktionieren

Der erste Währungsfutures-Kontrakt wurde 1972 an der Chicago Mercantile Exchange (CME) geschaffen, und heute ist sie der größte Markt für Währungsfutures der Welt.1 Währungsfutures werden mark-to-market bewertet, was von Händlern verlangt, Kapital zur Deckung von Margen und potenziellen Verlusten vorzuhalten.

Futures-Händler können ihre Verpflichtung, die Währung zu kaufen oder zu verkaufen, vor dem Liefertermin des Kontrakts beenden. Dies geschieht durch Schließen der Position. Außer bei Kontrakten, die den mexikanischen Peso und den südafrikanischen Rand betreffen, werden Währungsfutures-Kontrakte viermal im Jahr am dritten Mittwoch im März, Juni, September und Dezember physisch geliefert.2

Zum Beispiel bedeutet der Kauf eines Euro-FX-Futures an der US-Börse zu 1,20, dass der Käufer zustimmt, Euro zu 1,20 USD zu kaufen. Wenn er den Kontrakt verfallen lässt, ist er dafür verantwortlich, 125.000 Euro zu 1,20 USD zu kaufen. Jeder Euro-FX-Future an der Chicago Mercantile Exchange beträgt 125.000 Euro, weshalb der Käufer diesen Betrag kaufen müsste. Auf der anderen Seite müsste der Verkäufer des Kontrakts die Euro liefern und würde US-Dollar erhalten.

Die meisten Teilnehmer an den Futures-Märkten sind Spekulanten, die Positionen vor Ablauf schließen und von Preisänderungen profitieren oder Verluste erleiden, anstatt die Währung zu liefern.

Der tägliche Verlust oder Gewinn eines Futures-Kontrakts wird im Handelskonto widergespiegelt. Er ist die Differenz zwischen dem Einstiegspreis und dem aktuellen Futures-Preis, multipliziert mit der Kontrakteinheit, die im obigen Beispiel 125.000 beträgt. Wenn der Kontrakt beispielsweise auf 1,19 fällt oder auf 1,21 steigt, würde dies einen Gewinn oder Verlust von 1.250 USD pro Kontrakt darstellen, je nachdem, auf welcher Seite des Handels sich der Anleger befindet.

Kurzer Fakt

Die Preise von Währungsfutures werden bei Handelsbeginn festgelegt.

Kassakurs vs. Futures-Kurs: Wesentliche Unterschiede

Der Währungskassakurs ist der aktuelle notierte Kurs, zu dem eine Währung im Austausch gegen eine andere Währung gekauft oder verkauft werden kann. Die beiden beteiligten Währungen werden als „Paar“ bezeichnet. Wenn ein Anleger oder ein Absicherer einen Handel zum Währungskassakurs durchführt, erfolgt der Umtausch der Währungen zum Zeitpunkt des Handels oder kurz danach. Da Währungsterminkurse auf dem Währungskassakurs basieren, ändern sich Währungsfutures tendenziell mit den Kassakursen.

Wenn der Kassakurs eines Währungspaares steigt, steigen wahrscheinlich auch seine Futures-Preise, und sie sinken wahrscheinlich, wenn der Kassakurs fällt. Dies ist jedoch nicht immer der Fall. Manchmal kann sich der Kassakurs bewegen, aber Futures mit weit entfernten Verfallsterminen bewegen sich möglicherweise nicht. Dies liegt daran, dass die Bewegung des Kassakurses als vorübergehend oder kurzfristig angesehen werden kann und daher langfristige Preise wahrscheinlich nicht beeinflusst.

Beispiel für Währungsfutures in der Praxis

Nehmen wir an, das fiktive Unternehmen XYZ mit Sitz in den USA ist stark Wechselkursrisiken ausgesetzt und möchte sich gegen den erwarteten Eingang von 125 Millionen Euro im September absichern. Vor September könnte das Unternehmen Futures-Kontrakte auf die Euro verkaufen, die es erhalten wird. Euro-FX-Futures haben eine Kontraktgröße von 125.000 Euro. Sie verkaufen Euro-Futures, weil sie ein US-Unternehmen sind und die Euro nicht benötigen. Da sie wissen, dass sie Euro erhalten werden, können sie diese jetzt verkaufen und einen Kurs festlegen, zu dem diese Euro in US-Dollar umgetauscht werden können.

Unternehmen XYZ verkauft 1.000 Futures-Kontrakte auf den Euro, um seinen erwarteten Eingang abzusichern. Folglich ist der erwartete Eingang des Unternehmens geschützt, wenn der Euro gegenüber dem US-Dollar an Wert verliert. Sie haben ihren Kurs festgelegt, sodass sie ihre Euro zu dem festgelegten Kurs verkaufen können. Wenn der Euro jedoch an Wert gewinnt, verliert das Unternehmen potenzielle Gewinne, da es zum vorher festgelegten Futures-Preis verkaufen muss.

Wo werden Währungsfutures gehandelt?

Währungsfutures-Kontrakte werden an Derivatebörsen auf der ganzen Welt gehandelt, darunter an der Chicago Mercantile Exchange (CME), der Intercontinental Exchange (ICE) und der Euronext.

Wie unterscheiden sich Währungsfutures und -forwards?

Währungsfutures und -forwards sind in ihrer Funktionsweise sehr ähnlich. Der Unterschied besteht darin, dass Futures-Kontrakte standardisierte Bedingungen haben und an Börsen gehandelt werden. Forwards hingegen haben anpassbare Bedingungen und werden außerbörslich (OTC) gehandelt.

Warum nutzen Menschen Währungsfutures?

Währungsfutures werden verwendet, um einen Wechselkurs über einen bestimmten Zeitraum festzulegen. Dies kann zur Absicherung gegen Währungsschwankungen genutzt werden, was insbesondere im internationalen Handel und bei multinationalen Unternehmen nützlich ist.