Zieldatum_Fonds

Target-Date Funds erklärt: Risikomanagement und Praxisbeispiele

Was ist ein Target-Date-Fonds (TDF)?

Target-Date-Fonds (TDFs) bieten eine strategische Möglichkeit, Investitionen im Hinblick auf den Ruhestand zu verwalten. Diese Fonds beginnen mit risikoreicheren Anlagen für Wachstumspotenzial und wechseln allmählich zu konservativeren Optionen. Sie bieten eine automatisierte, altersgerechte Vermögensallokation, die den Anlageprozess für Personen vereinfacht, die für den Ruhestand oder andere langfristige Ziele planen.

Target-Date-Investmentfonds werden von vielen betrieblichen 401(k)-Plänen angeboten. TDFs sind auch eine Option für Personen, die in individuelle Rentenkonten (IRAs) investieren.

Wichtige Erkenntnisse

Ein Target-Date-Fonds (TDF) passt seine Vermögensallokation im Laufe der Zeit automatisch an und wird konservativer, je näher das Zieldatum rückt.
TDFs sind in Rentenkonten wie 401(k)s und IRAs beliebt und bieten eine "Einrichten und Vergessen"-Anlagestrategie mit altersgerechter Vermögensallokation.
TDFs verursachen im Vergleich zu Standard-Investmentfonds höhere Gebühren aufgrund ihrer "Dachfonds"-Struktur, die eine zusätzliche Ebene von Verwaltungsgebühren beinhaltet.
Anleger sollten die spezifische Vermögenszusammensetzung und Gebührenstruktur von TDFs überprüfen, um sicherzustellen, dass sie mit ihrer Risikotoleranz und ihren finanziellen Zielen übereinstimmt.
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Investopedia / Joules Garcia

Die Funktionsweise von Target-Date-Fonds verstehen

Target-Date-Fonds verwenden eine traditionelle Portfolioverwaltungsmethode, um die Vermögensallokation über die Laufzeit des Fonds zu überarbeiten und das Anlageziel des Anlegers zu erreichen.

Portfoliomanager nutzen den festgelegten Zeitrahmen, um Investitionen basierend auf einer langfristigen Strategie zu planen. Diese Strategie setzt in den frühen Jahren auf risikoreichere Aktien und wechselt allmählich zu festverzinslichen Anlagen wie Anleihen in späteren Jahren.

Die Fondsmanager verwenden das Zieldatum, um den aktuell für den Anleger angemessenen Risikograd zu bestimmen. Portfoliomanager von Target-Date-Fonds passen die Risikoniveaus des Portfolios in der Regel jährlich an.

Diese zunehmend beliebten Fonds enthalten das Zieldatum in der Regel im Fondnamen. Beispielsweise ist der Vanguard Target Retirement 2070 Fund (VSVNX) darauf ausgelegt, das Anlageziel des Anlegers im Jahr 2070 zu erreichen.1

Management der Risikotoleranz in Target-Date-Fonds

Bei der ersten Auflegung akzeptiert ein Target-Date-Fonds ein hohes Risiko und investiert stärker in spekulative, wachstumsstarke Vermögenswerte. Bei der jährlichen Anpassung setzen die Portfoliomanager die Allokation der Anlagekategorien zurück.

Die Vermögensmischung und das Risikoniveau eines Target-Date-Fonds werden konservativer, je näher das Zieldatum rückt. Zu den risikoreicheren Portfoliobestandteilen gehören in der Regel inländische und globale Aktien. Zu den risikoärmeren Teilen eines Target-Date-Portfolios gehören typischerweise festverzinsliche Anlagen wie Anleihen und Zahlungsmitteläquivalente.

Die meisten Fondsmaterialien zeigen den Allokations-Glidepfad – also die Verschiebung der Vermögensallokation – über den gesamten Anlagezeitraum. Die Fonds strukturieren ihre Glide-Rate so, dass sie genau zum angegebenen Zieldatum die konservativste Allokation erreichen.

Einige Target-Date-Fonds, bekannt als "Through"-Fonds, verwalten die Fonds auch über das Zieldatum hinaus bis zu einer bestimmten Vermögensallokation. In den Jahren nach dem Zieldatum werden die Allokationen stärker auf risikoarme, festverzinsliche Anlagen ausgerichtet.

Andere Target-Date-Fonds, bekannt als "To"-Fonds, stellen alle Änderungen der Vermögensallokation ein, sobald das Zieldatum erreicht ist.

Kurzer Fakt

Die meisten TDFs sind Investmentfonds, aber es gibt auch Target-Date-ETFs und Target-Date-Investmentfonds mit niedrigen Gebühren.

Vor- und Nachteile der Investition in Target-Date-Fonds

Vorteile

Target-Date-Fonds werden von 401(k)-Anlegern bevorzugt, die ihre Anlagen nicht jährlich überprüfen oder anpassen möchten. TDFs ermöglichen es Anlegern, die Arbeit auf Autopilot zu stellen. Ein jüngerer Arbeitnehmer, der 2065 in Rente gehen möchte, würde einen Target-Date-2065-Fonds wählen, während ein älterer Arbeitnehmer, der 2030 in Rente gehen möchte, einen Target-Date-2030-Fonds wählen würde.

Für einige entfällt durch TDFs die Notwendigkeit, ein weiteres Altersvorsorgefahrzeug als Ergänzung zu einem 401(k) hinzuzufügen. Einige Finanzexperten raten, dass, wenn man nur in einen langfristigen Sparplan investiert, dies ein TDF sein sollte.

Nachteile

Der Autopilot-Charakter von Target-Date-Fonds kann sich als zweischneidiges Schwert erweisen. Die vorherbestimmte Verschiebung der Portfoliobestandteile passt möglicherweise nicht zu den sich ändernden Zielen und Bedürfnissen einer Person.

Was, wenn Sie wesentlich früher als zum Zieldatum in Rente gehen müssen oder sich entscheiden, länger arbeiten zu wollen?

Tatsächlich gibt es keine Garantie dafür, dass der Fonds ein bestimmtes Einkommen oder bestimmte Gewinne erzielt. Ein Target-Date-Fonds ist eine Anlage, keine Rente. Wie bei allen Anlagen unterliegen diese Fonds Risiken und Minderleistung.

Langfristiges Investieren auf Autopilot

Auf vernünftige Ruhestandsplanung ausgerichtet

Ein diversifiziertes Portfolio

Höhere Kosten als andere passive Anlagen

Keine garantierten Ergebnisse

Wenig Spielraum für sich ändernde Anlegerziele und -bedürfnisse

Wichtige Überlegungen bei der Investition in TDFs

Überprüfen Sie die Gebühren

Target-Date-Fonds können teuer sein. Ein TDF ist ein Dachfonds (FoF), das heißt, es ist ein Investmentfonds, der in andere Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds investiert. Das bedeutet, dass Sie die Kostenquoten der zugrunde liegenden Vermögenswerte sowie die Gebühren des Target-Date-Fonds zahlen müssen.

Eine zunehmende Anzahl von TDFs sind No-Load-Fonds, und insgesamt sind die Gebühren gesunken. Trotzdem sollte man darauf achten, insbesondere wenn Ihr Fonds in viele passiv verwaltete Vehikel investiert. Warum doppelte Gebühren für Indexfonds zahlen, wenn Sie sie selbst kaufen und halten könnten?

Fonds vergleichen

Es ist auch wichtig zu bedenken, dass gleichnamige Target-Date-Fonds nicht identisch sind – oder genauer gesagt, ihre Vermögenswerte sind nicht identisch.

Während sich alle 2045-Target-Date-Fonds auf Aktien konzentrieren, wählen einige inländische Aktien, während andere internationale bevorzugen. Manche setzen auf Investment-Grade-Anleihen, andere auf renditestarke, minderwertige Schuldtitel.

Stellen Sie sicher, dass das Portfolio des Fonds zu Ihrem Komfortniveau und Ihrer eigenen Risikobereitschaft passt.

Beispiele für Target-Date-Fonds

Vanguard ist eines der Investmentunternehmen, das eine umfassende Reihe von Target-Date-Fonds anbietet. Im Folgenden vergleichen wir die Merkmale des Vanguard 2065 (VLXVX) Fonds mit den Merkmalen des Vanguard 2025 Fonds (VTTVX).

Der Vanguard Target Retirement 2065 Fund (VLXVX) hat eine Kostenquote von 0,08 %. Zum 31. Mai 2024 betrug die Portfolioallokation 89,49 % in Aktien, 9,61 % in Anleihen und 0,90 % in kurzfristigen Reserven. Er hält andere Vanguard-Investmentfonds, um seine Ziele zu erreichen.2

Er investierte 54 % im Vanguard Total Stock Market Index Fund, 36,30 % im Vanguard Total International Stock Index Fund, 6,70 % im Vanguard Total Bond Market II Index Fund und 3 % im Vanguard Total International Bond II Index Fund.2

Wichtig

Kostenquoten schmälern die Rendite. Passiv verwaltete Fonds haben niedrigere Kostenquoten als aktiv verwaltete. Versuchen Sie bei der Auswahl von Fonds, Ihre Renditeziele mit Ihrer Risikotoleranz und den Kosten in Einklang zu bringen.

Der Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX) hat eine Kostenquote von 0,08 %. Da er viel früher fällig wird als der 2065-Fonds, ist er konservativer. Zum 31. Mai 2024 ist sein Portfolio zu 52,02 % in Aktien, 47,08 % in Anleihen und 0,90 % in kurzfristigen Reserven gewichtet.3

Er hat 31,50 % des Vermögens im Vanguard Total Stock Market Index Fund, 28,80 % im Vanguard Total Bond Market II Index Fund, 21,10 % im Vanguard Total International Stock Index Fund, 12,40 % im Vanguard Total International Bond II Index Fund und 6,20 % im Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fund allokiert.3

Beide Fonds investieren in fast dieselben Vermögenswerte; der 2065-Fonds ist jedoch stärker in Aktien gewichtet, mit einem relativ geringeren Anteil an Anleihen und Zahlungsmitteläquivalenten. Der 2025-Fonds hat ein größeres Gewicht in festverzinslichen Anlagen und weniger Aktien, ist also weniger volatil und enthält eher die Vermögenswerte, die der Anleger benötigt, um ab 2025 Entnahmen zu tätigen.23

Kann ich einen Target-Date-Fonds nach dem Zieldatum behalten?

Ja, Sie können einen Target-Date-Fonds nach seinem Zieldatum behalten. Der Fonds wird einer von zwei Arten sein:

Wenn es sich um einen "Through-Fonds" handelt, wird Ihre Vermögensallokation im Laufe der Zeit weiter in Richtung konservativerer Bestände angepasst.

Wenn es sich um einen "To-Fonds" handelt, bleibt die Vermögensallokation zum Zieldatum auf unbestimmte Zeit bestehen.

Sind Target-Date-Fonds teuer?

Im Allgemeinen kann ein Target-Date-Fonds eine höhere Kostenquote haben als ein Standard-Investmentfonds. Dies liegt daran, dass der Target-Date-Fonds ein Dachfonds ist, der in andere Investmentfonds investiert, was eine doppelte Gebührenschicht für den Anleger bedeutet.

Da der Fonds regelmäßig neu ausbalanciert wird, ist er zudem aktiver als ein standardmäßiger Indexfonds.

Allerdings haben viele heute erhältliche Target-Date-Indexfonds niedrige Kostenquoten von 0,10 % oder weniger.

Kann ich einen Target-Date-Fonds in meinem 401(k) oder individuellen Rentenkonto verwenden?

Ja. Die meisten Plananbieter bieten heute einen Target-Date-Fonds unter ihren Optionen an.

Erwägen Sie, nur einen Target-Date-Fonds zu verwenden, anstatt Ihr Geld auf mehrere Optionen zu verteilen. Die Allokation von Geld in andere Anlagen kann den Zweck eines Target-Date-Fonds zunichtemachen.

Welchen TDF soll ich wählen, wenn ich in einem Jahr in Rente gehen möchte, das nicht auf "5" oder "0" endet?

Die meisten Target-Date-Fonds werden in 5-Jahres-Intervallen aufgelegt (z. B. Fälligkeit in 2030, 2035 oder 2040). Es gibt keine feste Regel, wenn Sie beispielsweise im Jahr 2033 in Rente gehen möchten. Sie können auf den 2035-Fonds aufrunden oder, wenn Sie ein etwas geringeres Risikoniveau bevorzugen, den näher liegenden 2030-Fonds wählen.

Sie können Ihre Allokation auch zwischen den Fonds mit dem früheren und dem späteren Zieldatum aufteilen.