Zinseszinsrendite

Wichtige Erkenntnisse

• Die zusammengesetzte Rendite ist ein genaueres Maß für die Performance als die durchschnittliche Rendite.
• Die zusammengesetzte Rendite berücksichtigt das Wachstum der ursprünglichen Anlage im Laufe der Zeit.
• Die durchschnittliche Rendite kann das Wachstum überschätzen oder Verluste unterschätzen.

Was ist die zusammengesetzte Rendite?

Die zusammengesetzte Rendite einer Anlage ist ihr Gesamtertrag über die Zeit, unter Berücksichtigung aller Gewinne und Verluste. Es ist der Gewinn (oder Verlust) der Anlage, ausgedrückt als Prozentsatz und annualisiert.

Die zusammengesetzte Rendite ist nicht dasselbe wie die durchschnittliche Rendite. Die zusammengesetzte Rendite berücksichtigt den "Schneeballeffekt" der Aufzinsung, bei dem jeder Gewinn (oder Verlust) im investierten Kapital widergespiegelt wird, was die Auswirkung jedes nachfolgenden Gewinns (oder Verlusts) verstärkt.

Wenn ein Fonds behauptet, in den letzten fünf Jahren eine zusammengesetzte Rendite von 10% erzielt zu haben, bedeutet dies, dass das Geld im Fonds bis zum Ende des fünften Jahres auf annualisierter Basis jedes Jahr um 10% gewachsen ist.

Verständnis der zusammengesetzten Rendite

Die zusammengesetzte Rendite wird als ein viel genaueres Maß für die Performance der Rendite einer Anlage im Laufe der Zeit angesehen als die durchschnittliche Rendite.

Dies liegt daran, dass die durchschnittliche jährliche Rendite die Aufzinsung nicht berücksichtigt, was zu einer groben Falschaussage über die tatsächlichen Renditen eines Anlegers führt. Durchschnittliche Renditen überschätzen oder unterschätzen entweder das Wachstum oder den Rückgang der Renditen. Tatsächlich stellen zusammengesetzte Renditen sicher, dass die Volatilität, die Renditen aufblähen oder verringern kann, in den Berechnungen berücksichtigt wird.

Berechnungen und Beispiel der zusammengesetzten Rendite

Angenommen, Sie haben mit einer Anfangsinvestition von $1,000 begonnen. Wenn Sie 1,000 fünfmal mit 1.1 multiplizieren, also $1,000 x (1.1)5, erhalten Sie etwa $1,611. Wenn eine Investition von $1,000 am Ende von fünf Jahren $1,611 wert ist, kann man sagen, dass die Investition in diesem Fünfjahreszeitraum eine jährliche zusammengesetzte Rendite von 10% erzielt hat.

Hier ist die Rechnung:

Jahr 1: $1,000 x 10% = $1,100

Jahr 2: $1,100 x 10% = $1,210

Jahr 3: $1,210 x 10% = $1,331

Jahr 4: $1,331 x 10% = $1,464.10

Jahr 5: $1,464 x 10% = $1,610.51

Dies bedeutet jedoch nicht, dass die Anlage in jedem der fünf Jahre tatsächlich um 10% gestiegen ist. Jedes Wachstumsmuster, das nach fünf Jahren zu einem Endwert von $1,611 führt, würde einer annualisierten Rendite von 10% entsprechen. Angenommen, die Anlage erzielte in den ersten vier Jahren keinen Gewinn und dann im letzten Jahr $611 (eine Rendite von 61,1% für das Jahr). Dies würde immer noch einer jährlichen zusammengesetzten Rendite von 10% über den Fünfjahreszeitraum entsprechen, da der Endbetrag immer noch dem entspricht, was die $1,000 bei einer stetigen Wertsteigerung von 10% pro Jahr erreicht hätten.

Wenn die Renditen für die im obigen Beispiel beschriebene Anlage mit durchschnittlichen Renditen berechnet würden, würde dies zu einem falschen Prozentsatz führen. Wenn die obige Anlage in den ersten vier Jahren nichts erzielte, aber im fünften Jahr 61,1% erzielte, würde die durchschnittliche Rendite wie folgt berechnet: (0% + 0% + 0% + 0% + 61,1%) / 5 = 12,22%

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