Zinsindex

Wichtige Erkenntnisse

• Ein Zinsindex ist ein Referenzwert zur Berechnung von Zinssätzen für Finanzprodukte wie Hypotheken.
• SOFR ist der weltweit am häufigsten verwendete Referenzwert für kurzfristige Zinssätze.
• Der Treasury Constant Maturities Index wird häufig als Referenzwert für Hypotheken mit variablem Zinssatz verwendet.
• Ein Zinsindex kann auf einem einzelnen oder mehreren Finanzinstrumenten basieren.
• Viele Finanzprodukte, wie ARMs, folgen einem Zinsindex, um Zinssätze festzulegen.

Was ist ein Zinsindex?

Ein Zinsindex ist ein finanzieller Referenzwert, der zur Festlegung oder Anpassung von Zinssätzen für Produkte wie Hypotheken und andere Darlehen verwendet wird. Häufige Beispiele sind der secured overnight financing rate (SOFR) und der Treasury Constant Maturities Index, die Kreditgeber zur Preisgestaltung von Kreditkosten verwenden.12 Diese Indizes sind für Kreditnehmer, Kreditgeber und Investoren wichtig, da Änderungen direkt die Kreditzahlungen, Renditen und die gesamten Finanzierungskosten beeinflussen.

Wie der Zinsindex Finanzprodukte beeinflusst

Investoren, Kreditnehmer und Kreditgeber verwenden häufig einen Zinsindex, um die Zinssätze der Finanzprodukte zu bestimmen, die sie kaufen und verkaufen.

Ein Zinsindex kann auf Änderungen eines einzelnen Postens basieren, wie der Rendite von US-Staatsanleihen, oder auf einer komplexeren Reihe von Zinssätzen. Beispielsweise kann ein Index auf den monatlichen gewichteten durchschnittlichen Kosten der Mittel für Banken innerhalb eines Bundesstaates basieren.

Viele weit verbreitete Finanzprodukte folgen einem Zinsindex. Beispielsweise koppelt eine Hypothek mit variablem Zinssatz (ARM) ihren Zinssatz an einen zugrunde liegenden Index. Bekannte Indizes sind der SOFR und der Treasury Constant Maturities Index.

$453 Millionen

Der Betrag, den die US-Behörden Barclays für die Manipulation und falsche Meldung des EURIBOR und LIBOR von 2005 bis 2009 mit einer Geldstrafe belegten.3

Wichtige Beispiele prominenter Zinsindizes

The Secured Overnight Financing Rate (SOFR)

SOFR gehört zu den weltweit am häufigsten verwendeten Referenzwerten für kurzfristige Zinssätze und ersetzte LIBOR, nachdem dieser ab Dezember 2021 auslaufen gelassen wurde. Es wurde offiziell im Juni 2023 eingestellt.4 Es wird für Instrumente wie ARMs, Unternehmenskredite, Anleihen und Derivate verwendet, die auf US-Dollar lauten. Basierend auf Transaktionen im Treasury-Repo-Markt wird SOFR täglich von der Federal Reserve Bank of New York veröffentlicht.

Es gilt als transparenter und zuverlässiger als LIBOR und gilt allgemein als risikofrei. Das liegt daran, dass es auf realem Handelsvolumen basiert statt auf Schätzungen, unter Verwendung eines volumengewichteten Ansatzes. Dies bedeutet, dass Transaktionen mit höherem Volumen den Zinssatz stärker beeinflussen als andere. Es verwendet US-Staatsanleihen als Sicherheit.

The Treasury Constant Maturities Index

Viele Kreditgeber verwenden Renditen konstanter Laufzeiten, um Hypothekenzinsen zu bestimmen. Der One-Year Constant Maturity Treasury Index wird häufig als Referenzpunkt für ARMs verwendet.5 Viele Unternehmen und Institutionen verwenden auch Renditen konstanter Laufzeiten als Referenz für die Preisgestaltung von Emissionen von Schuldtiteln.