Äquivalente Jahresannuitätenmethode

Projekte mit der Methode der äquivalenten jährlichen Annuität (EAA) vergleichen

Was ist der Ansatz der äquivalenten jährlichen Annuität (EAA)?

Die Methode der äquivalenten jährlichen Annuität (EAA) wird in der Finanzwelt verwendet, um sich gegenseitig ausschließende Projekte mit unterschiedlichen Laufzeiten zu vergleichen. Sie wandelt den Nettobarwert eines Projekts in einen gleichmäßigen jährlichen Cashflow um, was einen fairen Vergleich ermöglicht, als ob jedes Projekt eine Annuität wäre.

Die Berechnung der EAA erfordert in der Regel finanzielle Formeln oder Werkzeuge und verwendet Eingabegrößen wie den Nettobarwert (NPV) des Projekts, den Zinssatz und die Laufzeit. Durch den Vergleich der EAAs können Investoren leichter bestimmen, welches Projekt die bessere langfristige finanzielle Rendite bietet.

Wichtige Erkenntnisse

Die EAA-Methode vergleicht Projekte mit unterschiedlichen Laufzeiten, indem sie einen konstanten jährlichen Cashflow berechnet.
Projekte mit einer höheren EAA werden im Allgemeinen bevorzugt, wenn die Laufzeiten ungleich sind.
Berechnen Sie die EAA, indem Sie das Produkt aus Zinssatz und Nettobarwert (NPV) durch einen bestimmten Annuitätenfaktor teilen.
Um eine EAA zu ermitteln, verwenden Sie einen Finanzrechner oder die EAA-Formel in einer Tabellenkalkulation.
Der EAA-Ansatz ist nützlich für Investitionsentscheidungen, da er Investoren hilft, die besten Projekte auszuwählen.

Wie man den EAA-Ansatz zum Projektvergleich verwendet

Der EAA-Ansatz verwendet einen dreistufigen Prozess, um Projekte zu vergleichen. Der Barwert des konstanten jährlichen Cashflows ist genau gleich dem Nettobarwert (NPV) des Projekts. Als Erstes berechnet ein Analyst den NPV jedes Projekts über dessen gesamte Laufzeit. Danach berechnet er die EAA jedes Projekts, sodass der Barwert der Annuitäten genau dem NPV des Projekts entspricht. Schließlich vergleicht der Analyst die EAA jedes Projekts und wählt das mit der höchsten EAA aus.

Nehmen wir zum Beispiel an, ein Unternehmen mit einem gewichteten durchschnittlichen Kapitalkostensatz von 10 % vergleicht zwei Projekte, A und B. Projekt A hat einen NPV von $3 Millionen und eine geschätzte Laufzeit von fünf Jahren, während Projekt B einen NPV von $2 Millionen und eine geschätzte Laufzeit von drei Jahren hat. Mit einem Finanzrechner hat Projekt A eine EAA von $791,392.44, und Projekt B hat eine EAA von $804,229.61. Nach dem EAA-Ansatz würde das Unternehmen Projekt B wählen, da es den höheren Wert der äquivalenten jährlichen Annuität aufweist.

Wie man die äquivalente jährliche Annuität (EAA) berechnet

Oft verwendet ein Analyst einen Finanzrechner mit den üblichen Barwert- und Zukunftswertfunktionen, um die EAA zu ermitteln.

Ein Analyst kann die folgende Formel in einer Tabellenkalkulation oder mit einem nicht-finanziellen Rechner mit genau den gleichen Ergebnissen verwenden.

C = (r x NPV) / (1 - (1 + r)-n )

Wobei:

C = äquivalenter Annuitäten-Cashflow

NPV = Nettobarwert

r = Zinssatz pro Periode

n = Anzahl der Perioden

Zum Beispiel haben die Projekte A und B einen NPV von $100,000 bzw. $120,000, Laufzeiten von 7 Jahren bzw. 9 Jahren und einen Diskontierungssatz von 6 %. Die EAA für jedes ist:

EAA Projekt A = (0.06 x $100,000) / (1 - (1 + 0.06)-7 ) = $17,914

EAA Projekt B = (0.06 x $120,000) / (1 - (1 + 0.06)-9 ) = $17,643

Projekt A ist die bessere Option.

Was ist eine Annuität?

Eine Annuität ist ein Vertrag zwischen einem Anleger und einer Versicherungsgesellschaft. Typischerweise im Ruhestand verwendet, garantiert eine Annuität, dass Sie Ihre Ersparnisse nicht überleben. Sie können jedoch mit hohen Gebühren verbunden sein. Eine Gebühr ist die Rückkaufsgebühr, die Sie zahlen müssten, wenn Sie während der Rückkaufsfrist einen bestimmten Betrag aus der Annuität abheben, die bis zu zwei Jahrzehnte oder länger dauern kann. Die Details variieren von Vertrag zu Vertrag, daher sollten Sie bei der Überlegung einer Annuität unbedingt das Kleingedruckte lesen.

Welche Arten von Annuitäten gibt es?

Es gibt verschiedene Arten von Annuitäten. Feste Annuitäten bieten einen garantierten Zinssatz, was ein Mindestmaß an regelmäßigen Einkünften bedeutet. Variable Annuitäten ermöglichen es Ihnen, am Markt zu investieren. Indexgebundene Annuitäten folgen einem bestimmten Index, wie dem S&P 500.

Die Auszahlungen von Annuitäten können sofort oder aufgeschoben erfolgen.

Wie lautet die Formel für den Ansatz der äquivalenten jährlichen Annuität?